פייפר ג'פרי על צ'ק פוינט: "החברה היא מנצחת בטווח הארוך"

פייפר ג'פרי מצטרף לשורה ארוכה של בתי השקעות המכסים את מניית צ'ק פוינט , ומכריז על החברה כעל "מנצחת בטווח הארוך". אל הסיקור מצטרפים האנליסטים מפייפר ג'פרי עם סיומו של חודש סוער בו פסעה צ'ק פוינט בטריטוריה לא מוכרת של אזהרת ההכנסות הראשונה בתולדותיה, ואת הדו"חות הרבעוניים שבאו בעקבותיה. ההמלצה של בית ההשקעות, המלצת "קנייה", מוכרת לצ'ק פוינט קצת יותר, גם בימים אלה.

עם פרסום התוצאות ברבעון השני, התמידה צ'ק פוינט בהערכתה כי תצמח ב-2001 ב-30%-50% בשורת ההכנסות וב-50% ברווחים. האנליסט יוג'ין מונסטר מאמץ את הרף התחתון של הערכה זו כשהוא צופה צמיחה של 30% במכירות בשנים הקרובות.

"עם התפשטותם של הפס הרחב והוויירלס, אנו מאמינים כי צ'ק פוינט תשמור על מעמדה כקובעת הסטנדרט בשוק אבטחת המידע, ותגדיל באופן עקבי את מכירותיה", הוא אומר.

מוצרי הדגל של החברה הם ה-VPN, ההופך את ערוץ התקשורת שבין משתמש מרוחק והרשת הפנימית של ארגון לערוץ "מעין פרטי", אף שהוא עובר דרך רשת האינטרנט הציבורית, וה-Firewall, תוכנה לאבטחת מידע בארגונים, המגנה על נכסיהם מפני פלישת גורמים עוינים.

צ'ק פוינט מחזיקה בחלק הארי של שוק ה-Firewall, ויותר מ-50% בשוק ה-VPN, ובבית ההשקעות מעריכים כי שווקים אלה מהווים את הצרכים המיידיים ביותר שארגון מבקש על מנת להגן על מערכת התקשורת שלו.

בנוסף, על אף ההאטה הכללית בתקציבי ה-IT מצד הלקוחות הפוטנציאליים, מעריכים בפייפר ג'פרי כי קו מוצרי ה-(NG (New Generation של החברה יסייע לגידול במכירות בטווח הקצר. האם תצליח החברה לשמור על מעמדה בשוק? בפייפר ג'פרי סבורים שכן.

בבית ההשקעות מציינים את נורטל כמתחרה העיקרית של צ'ק פוינט בשוק ה-VPN, שאליה מתלוות חברות אחרות כמו סיסקו ו-Networks Associates. בשלב זה מחזיקה צ'ק פוינט ב-62% משוק ה-VPN, בעוד נורטל מצויה הרחק מאחוריה עם נתח שוק של 15% בלבד, והאנליסטים סבורים צ'ק פוינט תנצל את קשריה הענפים עם מפיצים ושותפים אסטרטגיים בכדי לבסס את מעמדה הנוכחי.

ומה הסיכונים? בפייפר ג'פרי לא מחדשים הרבה כשהם קובעים כי מחירי מוצריה של צ'ק פוינט עלולים להיות לה לרועץ, וכי מתחרותיה עשויות להציע בעתיד מוצרים עם דרגת פונקציונליות גבוהה יותר, במחיר נמוך יותר. לעת עתה, ולאחר שהחל שיווקו של קו מוצרי ה-NG, התחרות מצד סיסקו שככה במקצת, אך האנליסטים מעריכים כי תוך חצי שנה תיכנס סיסקו למחזור המוצרים החדש שלה, שעשוי להוות תחרות משמעותית.

בנוסף, המשך ההאטה הכלכלית הכללית עלולה להביא לפרישה איטית יותר של רשתות, וכפועל יוצא, עלולה לעכב את צמיחת החברה. לאחר פרישת סיכונים אלה קובעים בפייפר ג'פרי מחיר יעד של 55 דולר, גבוה בכ-22% ביחס למחיר המניה הנוכחי.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק המלצות אנליסטים שבתפריט הימני