נשואה זנקס: שיעור צמיחת ההכנסות של פרטנר ירד במחצית השנייה השנה

בית ההשקעות נשואה זנקס מותיר את ההמלצה למניית פרטנר על כנה - "קנייה" במחיר יעד של 29.5 שקל.

בית ההשקעות קובע כי התוצאות הכספיות של פרטנר ברבעון השני היו פנומנאליות וטובות מהציפיות המוקדמות לרבעון.

צעד משמעותי ביותר עשתה החברה ברבעון השני, להערכת נשואה זנקס, במעבר שלה לרווח תפעולי של 44.5 מיליון שקל (10.7 מיליון דולר), לעומת הפסד תפעולי של 138.8 מיליון שקל (33.3 מיליון דולר) ברבעון המקביל.

מאחר שהכנסות הרבעון השני של החברה כללו החזר חד פעמי של תמלוגים וירידה זמנית בעלויות רכישת לקוח, בנשואה זנקס לא צופים כי הרווח התפעולי ברבעון השלישי של השנה יישאר באותה רמה שנחוותה ברבעון השני.

חיים ישראל, אנליסט התקשורת של נשואה זנקס, מעריך כי עלות רכישת לקוח תגדל לכדי 532 שקל ברבעון השלישי של השנה, לעומת 435 שקל ברבעון השני.

ישראל סבור כי הכנסות החברה ברבעון השלישי יגדלו ב-67% בהשוואה לאלה ברבעון המקביל, בעקבות הגידול בבסיס הלקוחות שלה (כ-140 אלף לקוחות חדשים ברבעון השני).

בנשואה זנקס צופים שיעור צמיחה בהכנסות נמוך יותר לפרטנר במחצית השנייה של השנה בהשפעת ההתגברות בתחרות. כמו כן, מעריכים בבית ההשקעות כי שיעור שולי הרווח EBITDA, שהגיע ברבעון השני ל-176.8 מיליון שקל, יקטן ל-16% ברבעון השלישי, בהשוואה ל-22.2% ברבעון השני של השנה.

בנשואה זנקס צופים ירידה בצמיחת ההכנסות של החברה מרבעון לרבעון לכ-7%-9% השנה, אך מגדילים את תחזית ההכנסות של פרטנר לשנת 2001 ל-3.189 מיליארד שקל, צמיחה שנתית של 49.2% בהשוואה לשנת 2000. לגבי העתיד הרחוק יותר, מעריכים בנשואה כי הצמיחה השנתית תקטן ב-2002 ל-13.8%.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק המלצות אנליסטים בתפריט הימני.