כלכלני בנק איגוד סבורים כי מדד המעו"ף הגיע לנקודה הקריטית ובהתאם להתנהגות המדד בימי המסחר הקרובים נדע לאן פני המדד בטווח הבינוני. פריצה מובהקת של רמת ה-450 נקודות תהווה איתות על יציאה ממגמת הירידות שליוותה את השוק משך כשנה ועל מעבר למגמת עליות לטווח הבינוני והארוך. חוסר יכולת להישאר מעל לרמת 450 הנקודות יוביל, להערכת הכלכלנים, לירידות שערים.
מדד המעו"ף נמצא במגמה יורדת שראשיתה בסוף אוגוסט 2000, ומנגד ניתן לזהות קו מגמה עולה שהחל בתחילת אפריל 2001. קו המגמה היורד היה תלול למדיי והירידות יצרו מספר פערי מחיר יורדים. אחד מפערי המחיר הללו נפתח בין רמת ה-445 ל-450 בדיוק באזור בו משוטט מדד המעוף כעת.
כלכלני הבנק מציינים כי עליות שערים מרמה של כ-370 נקודות לרמה הנוכחית באו למרות מצב בטחוני קשה, ריביות ריאליות גבוהות יחסית וחשש מהגדלת הגירעון בתקציב הממשלה, שהביא לסכסוך בין הנגיד לשר האוצר. למרות כל אלו עלה מדד המעוף בכ-18% מאז ראשית אפריל.
באיגוד מעריכים כי מדד יולי צפוי לעלות בשיעור של 0.1%, מדד אוגוסט יעלה ב-0.2% ומדד ספטמבר צפוי לעלות ב-0.3%. שיעור האינפלציה השנתי שצופים בבנק לשנת 2001 הוא 2.2% והאינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תעמוד על 2.4%.
פריצת רמת 450 הנקודות של המעו"ף תהווה איתות לשינוי מגמה כלפי מעלה
גולן פרידנפלד
29.7.2001 / 10:47