אודיוקודס תרכוש את נטרייק מטקסס ב-11 מיליון ד'

חודשיים לאחר שהודיעה על רכישת חברת נוארה (Nuera) מסן דייגו שבקליפורניה, השלימה אודיוקודס את העסקה והכריזה במקביל על רכישת חברה אמריקאית נוספת – נטרייק (Netrake) מפלאנו שבטקסס - תמורת 11 מיליון דולר. אודיוקודס שילמה לבעלי נוארה 85 מיליון דולר במזומן ועשויה לשלם 5 מיליון דולר נוספים בכפוף לעמידה באבני דרך במכירות בשנה הקרובה.

אודיוקודס מתמחה בפיתוח מוצרים וטכנולוגיות להעברת קול על גבי רשת האינטרנט (VoIP) ומפתחת מוצרים לקישור בין רשתות IP חדישות לרשתות הטלפון והכבלים הוותיקות. רכישת נוארה, הפועלת באותו התחום ומתמחה בתחום התשתיות לרשתות לשיחות טלפון בינלאומיות, נועדה בין השאר לחזק את מעמדה של אודיוקודס בשוק הצומח של טלפוניה ברשתות הכבלים, במיוחד בצפון אמריקה ואסיה. שבתאי אדלרסברג, יו"ר נשיא ומנכ"ל אודיוקודס, ציין כי בעקבות הרכישה הרחיבה החברה את בסיס לקוחותיה עם חברות כדוגמת נוספות חברת הכבלים האמריקאית קוקס ומקבילתה הקנדית רוג'רס.

נוארה היא חברה רווחית וצפויה לתרום השנה לאודיוקודס רווח (פרופורמה) של 1-2 סנט למניה, שהם כ-900-450 אלף דולר. לפני כחודשיים, העריך סמנכ"ל הכספים של אודיוקודס, נחום פלק, כי נוארה תתרום בחצי השנה הקרובה כ-10 מיליון דולר להכנסות אודיוקודס. קצב הצמיחה השנתי שלה מוערך בכ-30%, כך שבשנה הבאה יגדלו הכנסותיה לכ-26 מיליון דולר.

נטרייק, מנגד, היא חברה מפסידה, כך שרכישתה צפויה להקטין בשנתיים הקרובות את רווחיה של אודיוקודס. עם זאת, את רכישתה מגדירים שם כרכישה טכנולוגית, המיועדת לפתיחת שווקים חדשים והרחבת סל המוצרים. נטרייק מפתחת מוצרים לקישור בין שתי רשתות IP שונות (Session Border Controllers). לדברי פלק, זהו תחום שאודיוקודס מעוניינת להיפתח אליו כעת. "נטרייק היא יעד מצוין עבורנו. היא פועלת בתחום חדש שרק הולך ומתהווה ואנחנו מאוד אופטימיים לגביו", הוסיף פלק.

אודיוקודס תשלם עבור נטרייק 10 מיליון דולר, וכן מיליון דולר נוספים אם תעמוד נטרייק באמות מידה פיננסיות מסוימות ביום השלמת העסקה. סכום הרכישה אינו נחשב גבוה עבור חברה שהושקעו בה עד כה כ-50 מיליון דולר, אולם יירשם כאקזיט חלש לקרנות ההון סיכון שמושקעות בה. העסקה עצמה צפויה להיסגר עד סוף ספטמבר.

נטרייק מכרה אשתקד ב-5 מיליון דולר ובשנה הנוכחית היא צפויה הערכת פלק להשיג צמיחה של 20% בשורה העליונה ל-6 מיליון דולר. ב-2007 צופה פלק צמיחה חדה יותר של כ-50% לכ-9 מיליון דולר. "אנחנו חושבים שבעזרת כוח המכירות שלנו, נוכל למנף את הטכנולוגיה המצוינת של נטרייק, כך שתגיע לאיזון עד סוף השנה הבאה. אולם עד אז היא תקטין את הרווח למניה (פרופרומה) שלנו ב-7 סנטים למניה, הן ב-2006 והן ב-2007", הוסיף פלק. לדבריו, שתי הרכישות האחרונות לא ימנעו מאודיוקודס להמשיך ולחפש מועמדות חדשות לרכישה, כחלק מאסטרטגיית ההתרחבות של החברה.

אודיוקודס סיימה את הרבעון הראשון עם צמיחה של 16% בהכנסות ל-31.3 מיליון דולר ורווח נקי של 2.3 מיליון דולר (5 סנטים למניה). בסוף מארס החזיקה החברה בקופתה מזומנים בהיקף של 228 מיליון דולר בקופתה, אשר יממנו בנקל את שתי הרכישות.