אינטל קפיטל, זרוע ההשקעות בחברות סטארט אפ של חברת אינטל העולמית, היא ככל הנראה המשקיע הזר הישיר הגדול ביותר בישראל בתחום ההון סיכון, עם השקעות של כ-90 מיליון דולר בכ-30 חברות - כך אמר היום ל-TheMarker.com מנהל הפעילות של אינטל קפיטל בישראל, שלמה קיין.
קיין מסר כי למרות ההאטה בענפי הטכנולוגיה ממשיכה אינטל קפיטל להשקיע בקצב ובהיקף דומים להשקעות שבוצעו בשנה שעברה - כלומר כ-20 השקעות בשנת 2001 בהיקף מוערך של כ-50 מיליון דולר.
"השנה אנו צופים היקף דומה לשנת 2000 - אולי עם גידול במספר החברות בגלל הירידה בשוויים שלהן מול קיטון בסכום הכולל המושקע. אנחנו ממשיכים גם היום לקבל בין 5 ל-10 פניות להשקעה בשבוע", אמר קיין.
בניגוד למשקיעים גדולים אחרים בתחום חברות הסטארט אפ, אינטל קפיטל אינה קרן הון סיכון אלא מחלקה בתוך אינטל, האמונה על זיהוי השקעות אסטרטגיות שיש להן פוטנציאל לקדם את עסקיה של אינטל או את הטכנולוגיות אליהן היא נחשפת.
"מחלקת ההשקעות של קפיטל מונה בישראל כ-10 עובדים, בהם אנשי טכנולוגיה, אנשי פיננסים, מומחים למשפט וגם אנשים כגון רותי שרון, האחראית על שמירת הקשר עם חברות הפורטפוליו", אמר קיין.
לאינטל קפיטל אין סכום נתון המוקצה להשקעות בהון סיכון, וגם לגבי ישראל לא נקבעה מסגרת להשקעות. היקף פעילות השקעות המיעוט של אינטל - להבדיל מפעילות רכישות ומיזוגים - עמד בשנת 2000 על כ-1.3 מיליארד דולר בכ-550 חברות. סך הכסף שהושקע עד היום על ידי אינטל בחברות סטארט אפ עומד על כ-3 מיליארד דולר.
מאחר שאינטל אינה קרן, כל העובדים באגף הינם שכירים של החברה, והם אינם נהנים מהתנאים הקיימים לעובדים הבכירים בקרנות הון סיכון: שותפות, דמי ניהול, השתתפות ב-carry או אפשרות להשקיע באופן פרטי בחברות הפורטפוליו (Cherry Picking) - תופעה הנחשבת לאסורה. לדברי קיין, מגבלות אלה הקשו עליו בשנה שעברה לגייס כ"א איכותי למחלקת ההשקעות, אבל כיום לאחר המפולת בשוקי הטכנולוגיה הן כבר לא מהוות בעיה.
"אנחנו מוגדרים כמשקיע אסטרטגי, אבל חשוב להדגיש שהצד הפיננסי מאוד חשוב לנו, ויכולת ההחזר הכלכלי היא קריטית בהשקעה", אומר קיין, ומוסיף כי ההשקעות של אינטל מתרכזות בשלושה נושאים: חברות המעודדות את התעבורה בתשתית האינטרנט, חברות המפתחות תחומים חדשים שאינטל מעוניינת להיכנס אליהם, וחברות העוסקות בתחומים מעט רחוקים מפעילותה המסורתית של החברה, אך משמשות כ"עיניים ואוזניים" שלה, על מנת לעקוב אחרי טכנולוגיות והתפתחויות חדשות.
באופן טיפוסי משקיעה אינטל עד 800 אלף דולר בהשקעות ראשוניות (Seed) ובין 3 ל-5 מיליון דולר בהשקעות בסיבובים שני ושלישי, עד למצב בו היא מחזיקה בין 5% ל-10% בחברה. אינטל מעולם לא מגיעה לאחזקה של יותר מ-19.9%, וגם לא ממנה נציג מטעמה למועצת המנהלים של חברות הסטארט אפ, וזאת כדי להימנע מבעיות של אחריות משפטית, שעשויה לחול על כל אינטל הגדולה במקרה של בעיה שתתגלה בחברת הסטארט אפ.
יחד עם זאת, נוהגת אינטל למנות "משקיף" מטעמה המשתתף בכל ישיבות הדירקטוריון אך אינו חבר בו, וכן להתקשר עם החברות בהסכמי שיתוף פעולה לפיתוח, שיווק או מכירת המוצרים שלהן.
ההשקעה האחרונה של אינטל בישראל היתה בחברת הסטארט אפ וואן-וול, העוסקת בפיתוח פיתרון תוכנה להגנה על אתרים נגד מתקפות האקרים מסוג DNS - Denial of Service הנפוצות כיום. השקעות אחרות של אינטל כוללות את מיוטק, פון-אור, קש-יו, באובב טכנולוג'יס, איירסלייד סיסטמס, אפסטרים, בלוסופט, קיארו נטוורקס, סייאופטיקס, דמנטרה, אנסבל קומיוניקיישן, אינפוסייקלון, ג'ונגו סופטוור, קגור נטוורקס, מלנוקס טכנולוג'יס, אונסט טכנולוג'י, אורעד, פסקול, אר.טי.אימג', סנקטום וטגריטי.
אינטל קפיטל תשקיע כ-50 מ' ד' בכ-20 סטארט אפים בישראל
איתן אבריאל
22.7.2001 / 16:32