סוכנות דירוג האשראי S&P הודיעה על הורדת תחזית הדירוג לגולדמן סאקס (סימול GS), מריל לינץ' (סימול MER) ומורגן סטנלי (סימול MWD) מ"יציב" ל"שלילי". הגורם להורדת הדירוג הוא ירידה בהכנסות מעמלות ותחרות מצד הבנקים המסחריים הגדולים. משמעות הורדת התחזית היא שבשנים הקרובות עשויה S&P להוריד בפועל את הדירוג של הבנקים.
ההודעה הובילה לירידה במחירי האג"ח והמניות של שלוש הפירמות. האג"ח של מריל ומורגן מדורגים -AA, הדירוג הרביעי הגבוה ביותר, בעוד האג"ח של גולדמן מדורג נמוך יותר, +A.
S&P, המדרגת אשראי של חברות לפי הסיכון הטמון בו, הודיעה כי בנקי ההשקעות נאלצים לקחת על עצמם סיכונים גדולים יותר, וייתכן כי הורדת דירוג תתבצע במהלך 3 השנים הקרובות. בשל התחרות ומצב השוק נאלצים הבנקים להוריד את התעריפים של שירותיהם, להציע הלוואות זולות יותר ולהעניק קווי אשראי בסיכון גבוה.
אחת הנקודות שהדגיש הדו"ח של S&P היא שחיתום וייעוץ אינם עוד מקור חוסן עבור בנקי ההשקעות. בעקבות ההאטה בפעילות בשוקי ההון בעולם נפגעו הכנסותיהם של הבנקים מדמי תיווך, אך המכה הקשה ביותר נפלה בתחום החיתום, לאחר שפעילות ההנפקות בשוק הואטה כמעט לעצירה.
בסוף יוני פירסם מריל לינץ' אזהרת רווח לרבעון השני של שנת הכספים, בגלל החולשה בשווקים. בנק ההשקעות צופה לרשום רווח למניה של 52-57 סנט, לעומת תחזיות קודמות של 82 סנט. מריל לינץ' אמר כי הכנסות הרבעון השני יהיו נמוכות בכ-15% מהכנסות הרבעון הראשון, שהיו 6.4 מיליארד דולר. יתר על כן, הבנק אמר כי הוא צופה שהחולשה תימשך גם ברבעון השלישי.
אזהרת הרווח של מריל לינץ' הגיעה לאחר שבנקי ההשקעות המובילים בוול סטריט דיווחו על ירידות חדות ברווחיהם ברבעון השני של שנת הכספים. גולדמן סאקס ובר סטרנס היו בין הנפגעים בהאטה מפעילויות ההנפקות, הרכישות והמיזוגים, ומבריחת המשקיעים משוקי ההון. היחידי עד כה שהצליח להפגין צמיחה היה ליהמן ברדרס.
S&P הורידה דירוג האשראי של גולדמן סאקס ואחרים מ"יציב" ל"שלילי"
דפנה מאור
17.7.2001 / 8:55