סלמון סמית ברני: סיכוי נמוך ביותר שקומברס לא תעמוד בתחזיות לרבעון השני

האנליסט ויקטור הלפרט מבנק ההשקעות סלמון סמית ברני מותיר הערב המלצת "קנייה בסיכון גבוה" למניית קומברס תוך קביעת מחיר יעד של 100 דולר, כ-130% מעל מחירה בבורסת הנאסד"ק עם פתיחת המסחר.

הלפרט מציין כי אתמול נרשמה ירידה חדה במניית קומברס, אשר ירדה למחיר שפל של השנה האחרונה, פחות מ-44 דולר. הלפרט סבור כי הירידה נבעה משתי סיבות:

האחת, הורדת תחזית ההכנסות של החברה לשנים 2001 ו-2002 שבוצעה ע"י גולדמן סאקס. השנייה, מכירה שבוצעה ע"י בעלי איגרות חוב של החברה אשר בתקופה האחרונה המירו אותן למניות (9 ביולי היה המועד האחרון להמרה) ומיהרו למוכרן בשוק, דבר שיצר לחץ כלפי מטה על מחיר המניה. בהקשר זה מציין הלפרט כי גם בחודש נובמבר 1996, כאשר בוצעה המרה משמעותית, מניות החברה צנחו ב-20%, אך לאחר זמן קצר הן עלו בחזרה.

הלפרט מציין כי על פי הערכת צוות ציוד האלחוט בסלמון סמית ברני, היקף מנויי התקשורת האלחוטית צפוי לצמוח בשנת 2001 בכ-30% ובשנת 2002 בכ-21%, כאשר עיקר המנויים החדשים שיצטרפו הינם ממזרח אסיה ומאמריקה הלטינית, אזורים בהם קיימת נוכחות חזקה של החברה.

הלפרט מונה מספר סיבות להתאוששות במחיר מניית החברה. בין היתר, הוא סבור כי קיים סיכוי נמוך ביותר שקומברס לא תעמוד בתחזיות לרבעון השני. במקרה שכזה, מעריך הלפרט כי הסטייה מהתחזיות המוקדמות לא תעלה על 10%. כמו כן, הלפרט מזכיר כי המניה נסחרת כיום במחיר שפל של 8 השנים האחרונות (למעט בתקופה בה התרחש המשבר הפיננסי בדרום מזרח אסיה). בנוסף, הלפרט מדגיש כי החברה ממשיכה להגדיל את נתח השוק שלה על חשבון מתחרותיה.

הלפרט מותיר את תחזיתו הקודמת לפיה החברה תשיג ברבעון השני של השנה רווח של 43 סנט למניה, כאשר בכל שנת 2001 צפויות הכנסות החברה להסתכם ב-1.532 מיליארד דולר. הרווח למניה לשנת 2001 צפוי להסתכם ב-1.47 דולרים למניה.

באשר לשנת 2002, הרי שלהערכת הלפרט בשנה זו תגיע החברה להכנסות של 1.875 מיליארד דולר והרווח למניה יגיע ל-1.79 דולרים. לאור האמור לעיל מותיר הלפרט את המלצתו למניית החברה.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד