בפייפר ג'פרי לא מצפים להתאוששות משמעותית קרובה בשוק של רדוויז'ן

בשבוע שעבר הזהירה חברת רדוויז'ן כי לא תעמוד בתחזיות לרבעון השני. היתה זו למעשה אזהרה שנייה לרבעון, שכן טרם פרסום תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון החברה כבר התריעה כי אלה יהיו נמוכות.

רדוויז'ן, הנסחרת בבורסת הנאסד"ק לפי שווי שוק של כ-110 מיליון דולר, מפתחת מוצרים וטכנולוגיה אשר מאפשרים תקשורת של קול, וידיאו ונתונים בזמן אמת על גבי רשתות מבוססות פרוטוקול האינטרנט IP.

החברה מקבוצת רד אינה הישראלית היחידה המצפה להתאוששות בתחום פרישת רשתות ה-IP והתקציבים שהחברות מקצות לטובת הציוד הנלווה. בין אלה שרושמות איתה חולשה ניתן למנות גם את החברות אודיוקודס וווקלטק .

לרדוויז'ן שתי חטיבות עיקריות: חטיבת הטכנולוגיה וחטיבת מוצרי הרשת, ששם החברה חשה חולשה מיוחדת מכיוון האינטגרטוריות להן היא מוכרת את שירותיה. חטיבת מוצרי הרשת מתעסקת בעיקר במוצרים מבוססי IP, כולל מוצרים לוועידות וידיאו.

בבית ההשקעות פייפר ג'פרי מסכמים בדו"ח חדש את הבעיות העומדות בפני חברת רדוויז'ן מקבוצת רד, ואלה, יש לומר, לא מעטות כלל: האטה מתמשכת בהוצאות ה-IT של ארגונים, ירידה בתקציבים המופנים לציוד רשתות, האטה בשוק הטלקום, צפיות נמוכה, פיטורי עובדים ואינדיקציות מכיוון ערוצי ההפצה שלה לכך שהמצב אינו מראה סימנים של השתפרות.

זהו בהחלט שק של צרות מכובד שלא קל להתמודד איתו, והאנליסטים סבורים כי האווירה הקשה בשוק האמריקאי תמשיך לפחות עד סוף השנה. הם מותירים על כנה את המלצת ה"נייטרלי" למניה, אך יחד עם זאת, את תחזיות הרווח וההכנסות הם לא מהססים לעדכן כלפי מטה.

וכך, האנליסטים אדוארד ג'קסון, דיוויד הוקס ודרק ווילדר מעריכים כי החברה תדווח על הכנסות של 10.2 מיליון דולר ברבעון השני - ברף התחתון של הדרכת ההנהלה (10.2-10.4 מיליון דולר) - וזאת תחת תחזית קודמת של 10.2 מיליון דולר. הכנסות של 10.2 מיליון דולר פירושן ירידה של 20% מהכנסות הרבעון הראשון של 2001.

ובשורת הרווח הנקי - לאחר רווח של 9 סנטים ברבעון הראשון של 2001, האנליסטים מעריכים כעת כי החברה תדווח על הפסד של 4 סנטים למניה (טרם אזהרת הרווח הם קיוו להפסד של 2 סנטים "בלבד" למניה). הנהלת החברה, אגב, אמרה שההפסדים הללו יכולים גם להגיע ל-5 סנטים למניה.

זאת ועוד, רדוויז'ן הודיעה על פיטורי 13%-14% מעובדיה, וזאת לאחר פיטורים של 10% מכוח העבודה באפריל 2001, כך שלאחר השלמת המהלך היא תיוותר עם 230-235 עובדים. פיטורים אלה יגררו אותה להוצאות חד פעמיות שבהכללתן היא תדווח על הפסד גבוה אף יותר - של 19-20 סנט למניה.

בפייפר ג'פרי מדברים כעת על הכנסות של 44.2 מיליון בשנת 2001 ועל הפסד של 10 סנטים למניה. יצוין, כי את התוצאות לרבעון השלישי מעדכנים האנליסטים כלפי מעלה, ואם מוקדם יותר הם ציפו להפסד של 9 סנטים למניה, הם חוזים כעת הפסד של 7 סנטים למניה.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק המלצות אנליסטים בתפריט הימני.