כלכלנים אומרים כי העלייה בשערו של הדולר מול מטבעות אחרים מסכנת את ההתאוששות הכלכלית המיוחלת בארה"ב, כך דיווח "ניו יורק טיימס". ההסבר לכך הוא פשוט: דולר חזק מייקר את היצוא למדינות אחרות, ומגביל בכך את אפשרויות הצמיחה של התוצר האמריקאי. במקביל נרשמת האטה באירופה ובמזרח הרחוק, המקטינה עוד יותר את הביקוש למוצרים אמריקאיים.
הדולר נגע ביום שישי בשער הקרוב ל-126 ין, עלייה של 10.5% לעומת שערו בינואר לפני הורדת הריבית הראשונה בסבב. מול היורו התחזק הדולר ב-10.6% מתחילת ינואר, וחצה את מחסום ה-84 סנט ליורו ביום שישי.
התלות ההדדית שיצרה הגלובליזציה בין המשקים הגדולים בעולם מתבלטת היום על רקע הצהרות שרי ה-G7 כי ההתאוששות בכלכלת ארה"ב צפויה להגיע ברבעון הרביעי ולהימשך אחריו. מכיוון שכלכלת ארה"ב תלויה בחלקה גם על יצוא, החמרת ההאטה הכלכלית המסתמנת באירופה וביפאן עלולה לעכב את ההתאוששות בארה"ב, המשק הגדול ביותר בעולם. התלות הזאת משתקפת בדבריו של שר האוצר האמריקאי, פול אוניל, שאמר ביום שישי כי אירופה צריכה להיות מנוע הצמיחה של הכלכלה הגלובלית.
בתגובה לכך אמר שר האוצר של צרפת, לורן פביוס, כי ההאטה בארה"ב, בצירוף העלייה במחירי הנפט, היו הגורמים הראשיים להאטה הגלובלית.
הדולר החזק מחליש את הכלכלה
צעדי הרחבה מוניטריים אגרסיוויים מובילים בדרך כלל לירידה בכוחו של המטבע, אולם שש הורדות ריבית של הבנק הפדרלי בארה"ב עדיין לא הובילו לתוצאה זו. תאגידי הענק של אמריקה - דופונט, מקדונלד'ס, קוקה קולה, 3M ואחרים - כולם דיווחו על פגיעה בעסקיהם כתוצאה משערי חליפין הפועלים נגדם בשווקים זרים.
תוצאות החולשה הכלכלית מבית ומחוץ הובילו לעלייה חדה בשיעור האבטלה בארה"ב: משפל של 3.9% באוקטובר, ל-4.5% ביוני, לפי נתונים שנמסרו ביום שישי.
הוויכוח על המנוע הכלכלי
עבור שוק ההון בארה"ב, נראה כי הוויכוח בשאלה מיהו הקטר של הצמיחה הכלכלית היא כמעט רטורית. לדברי בנקאי השקעות, מחפשים המשקיעים הזרים סימנים בכלכלת ארה"ב כדי לחזות קשיים בכלכלה המקומית. ונכון לרגע זה, הדולר הוא ההשקעה הטובה ביותר.
דבריו של שר האוצר של צרפת בוועידת G7 ברומא נאמרו בתגובה לרמיזה של אוניל כי אירופה ויפאן אינן עושות דיין לעודד את הצמיחה. בעוד שהבנק הפדרלי הוריד את הריבית ב-2.75% מתחילת השנה, הבנק המרכזי של אירופה הוריד את הריבית פעם אחת בלבד ברבע אחוז. בנוסף אישר הממשל האמריקאי תוכנית קיצוץ מס של 1.3 טריליון דולר שנועדה לעודד את הצמיחה.
אולם כנגד זה טען פביוס כי אירופה הפגינה צמיחה מהירה יותר משל ארה"ב בשני הרבעונים הראשונים של השנה. לפי תחזיות של קרן המטבע הבינ"ל צפויה הצמיחה בארה"ב להסתכם השנה ב-1.5% בעוד שבגוש היורו היא צפויה להגיע ל-2.2%.
פביוס טוען כי ארה"ב צריכה להתמקד בפיתוח שיעור החיסכון, הידוע לשמצה כשלילי, ובהקטנת החוב האישי. אירופה תתרכז בהמשך ריסון האינפלציה ותיצור תנאים לעידוד צמיחה חזקה ובת קיימא.