תחרות אגרסיווית בבנקאות ההשקעות: ג'יי.פי מורגן איבד עסקות לדויטשה בנק

ג'יי.פי מורגן צ'ייס איבד את תפקידו כיועץ בעסקות נדל"ן בבריטניה והנפקת אג"ח, ששוויין מוערך בכמה מיליארדי דולרים, לטובת דויטשה בנק וסיטיגרופ - על כך דיווחה סוכנות בלומברג מפי מקורות המקורבים לעסקה.

העסקה בה ייעץ דויטשה בנק כללה קניית נדל"ן על ידי לאנד סקיוריטיס מידי בריטיש טלקום, בשווי של 3.3 מיליארד דולר. בנוסף הפסיד ג'יי.פי מורגן את עמלת הייעוץ שהיה מקבל בעסקת הנפקת אג"ח של לאנד סקיוריטיס, חברת הנדל"ן הגדולה בבריטניה - עסקה שהיקפה המתוכנן הוא 2.3 מיליארד דולר. במקום ג'יי.פי מורגן נבחר דויטשה בנק, שייעץ לשתי העסקות, וסיטיגרופ, שייעץ להנפקת האג"ח.

בנקי ההשקעות נמצאים כיום במצור כלכלי, לאחר שההאטה הכלכלית פגעה בפעילות המכניסה שלהם בתחום הייעוץ להנפקות ועסקות גדולות. האטה זו הובילה לנפילה ברווחי הבנקים במרבית התחומים הקלאסיים: ברוקראז', ייעוץ לעסקות מיזוג ורכישה, הנפקות והשקעות. במעגל המזין את עצמו גרמה ההאטה למלחמת מחירים בין הבנקים, הנלחמים על כל עסקה פנויה.

דויטשה בנק קיבל את תפקידו של ג'יי.פי מורגן, כיוון שהציע ללאנד סקיוריטיס תנאים טובים יותר למימון העסקה.

אחת השיטות המקובלות בקרב בנקי השקעות על מנת להשיג עסקות מכניסות היא להבטיח ללקוח מימון בתנאים נוחים. בדרך זו הצליח בשנת 2000 גולדמן סאקס להשיג תפקיד של יועץ עבור חברת הכבלים האירופית UPC, וסילק מדרכו כמה מתחרים. במקרה של גולדמן, העסקה לא עלתה יפה, שכן UPC ביטלה את ההנפקה המתוכננת של חברת הבת צ'לו, וגולדמן נתקע עם הלוואת גישור שלא מומשה.