האנליסטית רקפת לויסון מותירה המלצת "החזק בסיכון גבוה" למניית קונצרן כור וקובעת לה מחיר יעד של 146 שקל, הגבוה ב-5% ממחירה בבורסה.
בבנק הפועלים מציינים כי כור נסחרת היום בשווי שוק הנמוך משמעותית משווי ההון העצמי שלה ואף נמוך משווי אחזקתה בשתי החברות הציבוריות העיקריות שלה - מכתשים אגן ואי.סי.איי , כך שעל פניו נראה שהיא סובלת מתמחור חסר.
עם זאת לויסון מעריכה כי עדיין אין זה הזמן המתאים להגדיל השקעה במניות כור, לאור המינוף הגבוה, מצבו הקשה של שוק התקשורת בעולם והקושי ביצירת ערך בעקבות מצב שוקי ההון כיום הן בארץ והן בעולם.
לויסון מדגישה גם את האפשרות להמשך המחיקות בגין ECI ובגין חברות פרטיות כגון חברות הסטארט אפ, טלרד וכור הון סיכון.
בבנק מציינים עוד את העובדה שחלק מהפוטנציאל הטמון בחברות המוחזקות על ידי ECI מבוסס על מוצרים חדשים (כגון מוצר ה- XDM של Lightscape), שמגדילה את מידת אי הוודאות בקשר ליכולתה של ECI לעמוד בציפיות, במיוחד לאור העובדה כי לקוחות החברה אינם מעוניינים בשלב זה בהרחבת השקעות.
שווי שוק של 175 מיליון דולר בלבד לטלרד
בנוסף מציינים בבנק, כתגובה על ידיעות שפורסמו בעיתונות, כי פיצולה של כור וביטול מטה האחזקות שבה נראים בימים אלו פחות ברי השגה, על רקע החוב הגדול של כור ועל רקע הפסדיה הגדולים של ECI.
נקודה נוספת שאמורה להדליק אור אדום בקרב המשקיעים היא אזהרת הרווח האחרונה של חברת נורטל שמטילה צל כבד על ביצועיהן של החברות טלרד ונורטל נטוורקס ישראל המהוות כמחצית מערך אחזקותיה הפרטיות של כור.
באוגוסט 2000 מכרה נורטל לכור את אחזקותיה בטלרד לפי שווי של 350 מיליון דולר. היום, ולאור אי הוודאות הקיימת בנוגע להזמנות של נורטל ב-2001, ולאור מצב השוק הראשוני בארץ ובעולם, מעריכים בבנק הפועלים את שווי החברה ב-175 מיליון דולר בלבד.
בבנק אומדים את שוויה של אלישרא ב-156 מיליון דולר (על סמך תחזית לרווח של 12 מיליון דולר ב-2001) ומעריכים כי מגמת המיזוגים וההפרטות של חברות בתעשייה הצבאית, תשפיע בקרוב על התעשייה הצבאית בישראל.
הסנונית בתחום זה היה המיזוג בין אל אופ ואלביט מערכות ולדברי לויסון היא אינה פוסלת את האפשרות שבשלב מסוים ייצא אל הפועל המיזוג המתבקש בין אלביט מערכות ואלישרא. לויסון מציינת כי מהלך זה ייכנס להילוך גבוה במיוחד במקרה של רצון לפרק את קונצרן כור ולבטלו.
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק המלצות אנליסטים בתפריט הימני.