המלצת "קנייה" לבנק טפחות עם מחיר יעד הגבוה בכ-30% ממחיר השוק

בית ההשקעות נשואה זנקס מעניק המלצת "קנייה" למניית בנק טפחות ומציב לה מחיר יעד של 36.3 שקל, הגבוה ממחיר השוק בכ-30%.

להערכת בית ההשקעות, צפוי הבנק לרשום ב-2001 תשואה על ההון בשיעור של 13%, הגבוהה מהתשואה שרשמו מרבית הבנקים המסחריים בישראל.

האנליסט אהוד ניר סבור כי סך הכנסות הבנק צפויות לעמוד על 663 מיליון שקל בשנת 2001 ולשקף גידול של 1.1% לעומת אלה ב-2000.

אחת מהמגמות החיוביות שמאפיינות את בנק טפחות הוא הקיצוץ בהוצאות הבנק החל משנת 1998 ועד 2000 בשיעור של 4.8% בעוד הכנסות הבנק עלו ב-15.4% בשנים אלו. היחס בין הוצאות להכנסות הבנק קטן מרמה של 43.4% ב-1998 ל-35.8% בשנת 2000.

להערכתו של ניר מגמה זו צפויה להימשך גם ב-2001 ולהביא את הבנק לרווח של 198 מיליון שקל בסיכום שנתי, גידול של 8.1% לעומת שנת 2000.

נקודה חיובית נוספת שמזכיר ניר היא מדיניות חלוקת הדיוודנדים העקבית של הבנק שמשנת 1998 ועד לשנת 2000 חילק סכום של 331 מיליון שקל.

להערכתו של ניר צפוי הרווח ברבעון השני של השנה להסתכם ב-52 מיליון שקל לעומת רווח של 47 מיליון שקל ברבעון הראשון של השנה וההכנסות מריבית ברבעון השני צפויות להסתכם ב-102 מיליון שקל לעומת 75 מיליון שקל ברבעון הראשון.

"בנק טפחות מחזיק כ-30% משוק המשכנתאות המקומי", מציין ניר, והוא הגדול מבין בנקי המשכנתאות בארץ תוך שהוא מצטיין בהלוואות לשוק הממשלתי בו הוא מחזיק בשיעור של 37%. שליטה גדולה זו בשוק הממשלתי מאפשרת, להערכתו של ניר, לבנק ליהנות מהלוואות שהן ללא סיכון ומניבות לבנק הכנסות ריבית לאורך זמן ובכך תורמות ליציבותו של הבנק.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק המלצות אנליסטים בתפריט הימני.