מחריף המשבר בביוטכנולוגיה: מחיר החברות ירד ברבעון השני ב-50%

אורה קורן ועודד חרמוני

השפל בתעשיית ההיי-טק מתפשט גם לתחום הביוטכנולוגיה; בחברות הביוטכנולוגיה מורגשת מצוקה ויש קושי בגיוסי ההון, וירידה בשווי החברות - שלפיו מתבצעים הגיוסים. על פי הערכות בענף ההון סיכון, בסוף 2000 וברבעון הראשון של 2001 נרשמה שחיקה של 25%בשווי החברות. ברבעון השני של 2001 כבר הגיע שיעור השחיקה בשווי חברות הביוטכנולוגיה לכ-50%. למרות זאת, כמה קרנות הון סיכון מנסות בימים אלה לגייס כ-300 מיליון דולר להשקעה בענף בישראל.

מתחילת 2001 לא נרשמו הנפקות ציבוריות של חברות ביוטכנולוגיה ישראליות. בתחום הגיוסים הפרטיים נרשמו ברבעון הראשון של 2001 שישה גיוסים של חברות ביוטכנולוגיה (לא כולל חברות מכשור רפואי) שהסתכמו ב-32 מיליון דולר בלבד, כמעט כמו ברבעון הראשון של 2000. מאז תחילת הרבעון השני של 2001 התבצע גיוס אחד בלבד, של טאגרה ביוטכנולוגיות, שהיה גיוס המשך בהיקף של 10 מיליון דולר.

מבדיקת "הארץ" עולה, כי היקף ההון שמייעדים 20 הקרנות וגופי ההשקעה הישראליים הפועלים במגזר הביוטכנולוגיה, להשקעות בחברות סטארט-אפ בשנים הקרובות הוא כ-260 מיליון דולר בלבד. ההון המיועד על ידי גופים אלה להשקעות בתחום מדעי החיים בכלל, הכולל גם השקעות בחברות ציוד רפואי, מסתכם בכ-700 מיליון דולר.

בתעשייה חוששים כיום כי היקף ההון המצטבר המיועד לתחום הביוטכנולוגיה אינו מספיק לתמיכה בכ-200 החברות הפעילות בתחום בישראל, ובמאות הפרויקטים הממתינים למימון. גורמים בתעשייה העריכו כי הקרנות המתמחות עצמן מתקשות לגייס הון, דבר שיקשה עליהן לתמוך לאורך זמן בחברות פורטפוליו קיימות. לכן, על פי ההערכות, כבר ברבעונים הקרובים יחול משבר שיוביל לסגירתן של חברות בתחום.

למרות נתונים אלה, נעשים ניסיונות לגייס הון נוסף. מבדיקה שנערכה עולה כי ארבע קרנות הון סיכון המתמחות במדעי החיים החלו לגייס, או מתכוונות להתחיל בגיוסי הון עד סוף 2001, בהיקף של כ-300 מיליון דולר. על פי הערכות, כמחצית מההון שיגויס יושקע בתעשיית הביוטכנולוגיה והשאר במגזרים אחרים של מדעי החיים.

שותף-מנהל בקרן המתמחה מדיקה, ד"ר אהוד גלר, טוען שהבעיה העיקרית היא מחסור בעתודה ניהולית מנוסה בתחום הביוטכנולוגיה. לדבריו, "לא ידוע לי שהציעו לאף חברת פארמה זרה להקים פה את מרכז הפיתוח. בישראל חוששים כי הם יגנבו מידע, במקום להבין שמרכזים כאלה ישמשו בית יוצר לעובדים הכרחיים בתחום".