אוסקר גרוס על מרקורי : "החזק הפך לחזק עוד יותר"

"למרות המחיר הגבוה למדי שמרקורי שילמה עבור פרשווטר, אנו מאמינים שהרכישה נושאת פוטנציאל חזק של צמיחה, סינרגיה וגידול ברווחים", כותבים בבית ההשקעות אוסקר גרוס, בעקבות הקנייה הטריה של מרקורי. "לנוכח הבעיות שחווה Keynote (המתחרה של מרקורי) לאחרונה, הקומבינציה של מרקורי ופרשווטר היא דוגמה למקרה שבו החזק הופך לחזק עוד יותר".

את שביעות הרצון מתרגמים האנליסטים בהשאירם את המלצת ה"קנייה החזקה" למניה, ומבטיחים לעדכן את מחיר היעד שלה בקרוב. מחיר היעד השנתי הקודם שהעניקו למרקורי אך לפני חודש וחצי, היה 70 דולר, אולם זינוק של כ-75% שרשמה מרקורי מתחילת אפריל, סיכל את החישובים שערכו אז, והציב את המניה אתמול במחיר של 73.5 דולר.

מה שמיוחד ברכישה, טוענים מליסה איזנשטאט וג'ף בארנט, הוא היעדר החפיפה בין שתי החברות. המוצרים של פרשווטר משלימים את ספקטרום הפעולה של מרקורי, מאחר שהם מיועדים לרמת המערכת בארגונים תפעוליים, בניגוד למוצרים של מרקורי המיועדים לרמת האפליקציה. המוצרים המשלימים יאפשרו מעתה למרקורי להציע חבילות שירותים מלאות ללקוחותיה, בתחום ניטור היישומים באינטרנט.

רמת הסינרגיה הטמונה ברכישה הינה גבוהה ביותר לדעתם של האנליסטים, מאחר שלפי הנהלת מרקורי, רכישת המוצר של פרשווטר עד היום לוותה בדרך כלל בדרישה עוקבת של הלקוח למוצר הטופז של מרקורי. לפרשווטר יש כ-3,000 לקוחות, רבים מהם גדולים ביותר, כך שמרקורי קנתה יחד עם החברה גם גישה ישירה לכל אלה.

הסינרגיה הרבה באה גם לידי ביטוי בכך שעד היום שיווקה פרשווטר את מוצריה אך ורק באמצעות אתר האינטרנט שלה, ובמסגרת עסקות בשווי נמוך יחסית של פחות מ-10 אלף דולר. החיבור בין המוצר המבוקש לכוח המכירה הגדול של מרקורי, הוא לפיכך מכפיל כוח נוסף.

הפוטנציאל הרב הגלום בעסקת הרכישה מצדיק, לדעת האנליסטים, את המחיר הגבוה יחסית ששילמה מרקורי עבור החברה הבת החדשה שלה - 147 מיליון דולר, שהוא מכפלה של 7.35 ביחס לתחזית ההכנסות של פרשווטר ל-2002.

המחיר, מכל מקום, לא הולך להשפיע על הרווח התפעולי ועל השוליים התפעוליים של מרקורי בהמשך השנה, אלא על שורת הכנסות המימון בלבד. יתר על כן, בשנת 2001, בה צפויה פרשווטר להכניס 5 מיליון דולר, כבר לא תשפיע הרכישה על הרווח למניה. החל משנת 2002, בה צפויה החברה הבת החדשה להכניס 20 מיליון דולר, היא אף צפויה להתחיל ולהרים תרומה חיובית לשורת הרווח.

האנליסטים של אוסקר גרוס טרם הספיקו לעדכן את מודל ההערכה שלהם לגבי החברה, אך הם מבטיחים לעשות זאת בקרוב. כרגע נותרת ההערכה שלהם לרווח של 95 סנט למניה בסוף 2001, ולרווח של 1.16 דולרים בסוף 2002, על כנה.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבתפריט בצד ימין.