בנק אגוד: כור תגדיל את השקעות ההון סיכון שלה בעוד 150 מ' ד'

כור הון סיכון, שבשליטת קונצרן כור , עשויה להגדיל את מסגרת ההשקעות שלה ב-150 מיליון דולר נוספים, כך מציינים האנלסיטים אמיר חייק ואורי וייסבורד מבנק אגוד בהמלצת "קנייה" שהם מפרסמים למניית הקונצרן.

דובר כור סירב להגיב לידיעה.

כזכור התחייבה כור בעבר להשקיע, במסגרת כור הון סיכון, סכום של כ-250 מיליון דולר בקרנות הון סיכון ובחברות היי-טק (מתוכם השקעות בהיקף של כ-50 מיליון דולר שכור ביצעה לפני הקמת החברה). החברה הספיקה להשקיע במהלך שנת 2000 סכום של כ-130 מיליון דולר ובקופתה נותרו עוד 70 מיליון דולר שבאגוד מעריכים כי סכום זה יושקע עד סוף השנה. באגוד סבורים כי החברה תנסה לנצל את המחירים הנוחים של חברות הטכנולוגיה לשם ביצוע השקעות נוספות.

חייק ווויסבורד מציינים כי כור הון סיכון היא האחזקה החשובה ביותר (והמסובכת ביותר לניתוח) בתיק ההשקעות של כור, וכיום היא אחת הסיבות העיקריות שבגללה עדיף למשקיעים להחזיק במניות כור ולא במניות החברות הבנות.

עם זאת השניים מציינים כי על הנהלת כור הון סיכון מוטלת חובת ההוכחה בנוגע לכישוריה ליצירת ערך בהשקעות אלו, ומטבע הדברים, בהתחשב במצב שוקי ההון בארץ ובעולם כמו גם בסיכון המובנה בהשקעות בחברות ההזנק, רמת אי הוודאות בנוגע להשקעות אלו גבוהה מאוד.

השנים מציינים עוד כי הסיכון בהשקעות אלו עשוי להוות משקולת כבדה על תוצאות הקונצרן במידה של כישלון בהשקעות (או מקפצה במידה שההשקעות יבשילו ויאפשרו מימושים מוצלחים).

יש לציין כי קונצרן כור נמצא כיום בתהליך של בחינה של פירוק הקונצרן ליחידות שייסחרו באופן נפרד כשבעלי המניות בחברה יקבלו מניות בחברות המפוצלות. בנוסף החברה, שגם כך סובלת מבעיה של מינוף גבוה (שיקשה על לקיחת הלוואות נוספות), בוחנת היום מחיקת ענק בגין השקעתה במניות חברת אי.סי.איי אותן רכשה בעבר.

בהתייחס לנושא המימון, חייק מעריך, כי החברה תשיג את הכספים באמצעות המשכת האסטרטגיה של מכירת נכסים שלא קשורים לפעילות הליבה של החברה.

כור הון סיכון ביצעה ב-2000 השקעות בקרנות ההון סיכון: פולריס 3, קרן BRM, ג'נסיס פרטנרס 2, Carmel Software Fund, סינרג'י, סטאר ודלתא. בנוסף חתמה החברה על הסכמים להשקעות ישירות בחברות סטארט אפ בהיקף של 92 מיליון שקל.