לאחר שאתמול פירסמה חברת צ'ק פוינט את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2001, מפרסמים היום מספר בנק השקעות עדכונים להמלצותיהם למניית החברה.
באופן כללי, התמונה העולה מההמלצות המעודכנות מראה על ציפייה לירידה בהכנסות, מחד, ועלייה ברווח למניה מאידך.
מריל לינץ' ממליצים: "קנייה לטווח ארוך"
האנליסטים מרק פרננדס, אילנה טרסטון ומרק מרטינו מבנק ההשקעות מריל לינץ' מותירים למניית החברה המלצת "קנייה לטווח ארוך", תוך שהם משאירים את מחיר היעד על 70 דולר (כ-13% יותר ממחירה עם סיום המסחר בנאסד"ק). העדכון נעשה בהתבסס על הדו"חות הנ"ל.
האנליסטים מציינים כי תוצאות הרבעון הראשון היו יציבות למרות הסביבה בה פועלת כיום החברה, אולם השלושה סבורים כי ככל הנראה הציפיות מהחברה היו מעט גבוהות.
עם זאת, האנליסטים מעריכים כי למרות שהנהלת החברה סבורה כי תצליח לשמור על גידול של כ-50% בהכנסות, הרי שהם קצת פסימיים בנקודה זו, ולפיכך הם בוחרים להוריד את תחזית ההכנסות שלהם לחברה לגבי השנתיים הקרובות. פרננדס, טרסטון ומרטינו צופים כי הכנסות החברה בשנה הקרובה יסתכמו ב-621 מיליון דולר (לעומת הערכה קודמת של 639 מיליון דולר), ואילו בשנת 2002 יגיעו ל-825 מיליון דולר. כמו כן, השלושה סבורים כי הרווח למניה יסתכם השנה ב-1.28 דולרים (סנט אחד יותר מההערכה הקודמת) ובשנת 2002 יגיע ל-1.6 דולרים.
סלומון סמית ברני מקצץ את מחיר היעד ממאה דולר ל-85 דולר
גם בנק ההשקעות סלומון סמית ברני מותיר המלצתו - "קנייה", תוך שהוא מקצץ את מחיר היעד מ-100 דולר ל-85 דולר. האנליסט צ'אק ג'ונס מציין כי החברה פינקה את המשקיעים כאשר במהלך השנתיים האחרונות היכתה בכל רבעון את תחזיות האנליסטים. ג'ונס מוסיף כי גם ברבעון הנוכחי הציגה החברה מכירות חזקות, אלא שהפעם לא היתה "הפתעה" לטובה.
הכנסות החברה הסתכמו ב-145 מיליון דולר, 5 מיליון דולר פחות מתחזית הבנק. ג'ונס סבור כי ההפרש נובע, בין היתר, מההאטה בקצב גידול המכירות בארה"ב ומשינוי ההתקשרות עם נוקיה, שינוי שהפחית 2 מיליון דולר מסך ההכנסות. עם זאת, הרווח למניה שהשיגה החברה עלה על התחזיות המוקדמות של ג'ונס ב-3 סנט.
ג'ונס דווקא מאמין כי החברה תצליח להשיג גידול של 50% בהכנסותיה בשנה הנוכחית, וזאת בהסתמך על הביקוש החזק ל-VPN. למרות זאת, בדומה לאנליסטים של מריל לינץ', גם ג'ונס מפחית את תחזית ההכנסות שלו לחברה לשנה הקרובה, בין היתר, בשל שינוי ההתקשרות עם נוקיה אשר עתידה להקטין את ההכנסה השנתית בכ-10 מיליון דולר.
ג'ונס מוריד את תחזיתו מ-675 מיליון דולר ל-646 מיליון דולר ל-2001 ולשנת 2002 מ-980 מיליון דולר ל-875 מיליון דולר. במקביל, ג'ונס מותיר את תחזיתו כי החברה תשיג רווח של 1.32 דולרים למניה בשנת 2001, אך באשר לצפוי בשנת 2002, מוריד ג'ונס את תחזיתו הקודמת ומעמידה על רווח של 1.75 דולרים למניה.
גולדמן סאקס צופים צמיחה של 50% השנה
בנק ההשקעות גולדמן סאקס מעדכן אף הוא, כלפי מטה, את תחזיתו לגבי הכנסות צ'ק פוינט בשנת 2001. כלכלני הבנק סבורים עתה כי הכנסות החברה יסתכמו השנה ב-642 מיליון דולר, לעומת הערכה קודמת של 650 מיליון דולר. אבל, למרות הנמכת הציפיות, בכל הקשור להיקף ההכנסות, בבנק מאמינים כי לאור שיעור הרווח התפעולי הגבוה אותו מצליחה החברה להשיג, הרווח למניה יעמוד בשנת 2001 על 1.35 דולרים (עלייה של 5 סנט לעומת ההערכות הקודמות). בגולדמן סאקס לא משנים את הציפיות לשנת 2002, לפיהן תרשום צ'ק פוינט הכנסות של 925 מילון דולר ורווח למניה של 1.86 דולרים.
כלכלני גולדמן סאקס מאמינים, גם הם, כי החברה תצליח להשיג צמיחה של 50% בשנת 2001 ומותירים את המניה ברשימת המניות המומלצות.
בשונה מעמיתיהם, בבנק ההשקעות פייפר ג'פרי, לא ממהרים להפחית את התחזיות לגבי ביצועי החברה. בפייפר ג'פרי מותירים המלצת "קנייה חזקה" למניית החברה, תוך העלאת מחיר היעד מ-70 דולר ל-75 דולר.
האנליסטים רוברט גולדמן וקתי רוברטסון מאמינים כי החברה תעמוד ביעד הצמיחה של 50%, וזאת למרות האטה מסוימת שנרשמה במכירות החברה בארה"ב. תימוכין לכך מוצאים גולדמן ורוברטסון בעובדה כי תחום אבטחת הרשתות גדל בהתמדה, ופתרונות אבטחה הפכו כיום למוצר מחויב המציאות.
פתרונות האבטחה הינם זולים למדי, כך שהסיכויים כי החברות יבחרו לקצץ עת הזו, דווקא בהוצאותיהן על אבטחת מידע, היא נמוכה ביותר. בנוסף, השניים מציינים לטובה את העובדה שצ'קפוינט ידועה כחברה הראשונה שיוצאת לשוק עם מוצרי הדור הבא, ואת קיומם של הסכמי שיתוף פעולה רבים עם חברות אחרות
גולדמן ורוברטסון מותירים את הערכתם הקודמת כי הכנסות החברה יסתכמו השנה ב-640 מיליון דולר, ובשנה הבאה ב-905 מיליון דולר. כמו כן, לאור השיפור בשיעור הרווח התפעולי של החברה שהגיע ל-61.2%, מעלים השניים את תחזית הרווח שלהם לשנתיים הקרובות. על פי הערכתם העדכנית החברה תרשום השנה רווח של 1.37 דולרים למניה (לעומת תחזית רווח קודמת של 1.28 דולרים למניה), כאשר בשנה הבאה יגדל הרווח למניה ל-1.88 דולרים (לעומת תחזית קודם לרווח של 1.75 דולרים למניה).