גם גולדמן סאקס הצטרף אמש לארסנל בתי ההשקעות שמעריכים כי המיזוג בין החברות פלוור ובריזקום הוא מצוין לטווח הארוך, אם כי בטווח הקרוב הצפיות היא נמוכה, ולכן החברה עלולה שלא להציג את התוצאות הכספיות שקיוותה להציג.
יצוין כי ביום ההודעה על המיזוג פירסם בית ההשקעות דו"ח קצר ביותר, והדו"ח הנוכחי הוא ניתוח מפורט של היתרונות והחסרונות הטמונים במיזוג.
וכך, למרות שהנהלות שתי החברות דחו את מועד המעבר לרווחיות לרבעון הראשון של 2002, ולמרות הלחץ הצפוי על מניות שתי החברות, האנליסטים מאמינים כי היתרונות במיזוג גוברים על כל חיסרון אפשרי.
קודם לכן, בריזקום קיוותה לשוב לרווחיות ברבעון השני של השנה ופלוור קיוותה לעבור לרווחיות ברבעון הרביעי של 2001. בגולדמן סאקס, אגב, נקטו גישה שמרנית יותר לגבי פלוור והעריכו, טרם המיזוג, כי החברה לא תעבור לרווחיות לפני הרבעון השני של 2002, ולא תתחיל לייצר תזרים מזומנים חיובי עד הרבעון השלישי של 2002 לפחות.
האנליסטים אילן זיווטופסקי, שמעון לוי ואייב פינקלשטיין סבורים כי מעבר לעובדה שטכנולוגיות שתי החברות משלימות האחת את השנייה, הרי שכל חברה זוכה ליתרון מאוד גדול: פלוור מצליחה באמצעות החיבור עם בריזקום לשפר בצורה מיידית את מצב המזומנים שבקופתה, שאם לא כן, הוא היה יכול להתגלות כפרובלמטי עבורה בשנה הבאה, שכן את 2000 היא סיימה עם 75 מיליון דולר במזומנים ושווי מזומנים.
האנליסטים מסתמכים גם על הודעת פלוור כי תתרום לקופת המזומנים של החברה המאוחדת 70 מיליון דולר, ועל כן הם מסיקים שהיא שרפה מזומנים בקצב של 5 מיליון דולר ברבעון הראשון.
לולא פלוור, קצב הצמיחה של בריזקום היה מידרדר
בריזקום מצידה זוכה לגידול - גם אם חיצוני - ואם לא כן, האנליסטים מעריכים שהגידול שלה היה מתחיל להידרדר בתקופה הקרובה, והניצנים לכך כבר נראו בתוצאות הרבעון הראשון, שהרי באזהרת הרווח של החברה הסתבר שהיא תצמח השנה ב-20% בלבד, וזאת תחת תחזיות צמיחה של 50%.
החיבור עם פלוור - כך מעריכים בגולדמן סאקס - מייתר עבור בריזקום את הצורך להתחרות בשווקים קשים, בהם פלוור כבר נחשבת מובילה ובצורה כללית יותר, פלוור מוסיפה לצפיות של בריזקום.
כעת, לחברה המאוחדת מזומנים בשווי של 220 מיליון דולר בקופה, סכום שבגולדמן סאקס אומרים כי יוכל להוביל את החברה בהצלחה אף מעבר לשנת 2002 גם בתנאים כלכליים קשים, ולייצר בהמשך תזרים מזומנים חיובי.
הנהלות שתי החברות אומנם לא נתנו הדרכה מפורטת בצורה רבעונית לגבי המשך השנה בשיחת הוועידה שקיימו לאחר ההכרזה על המיזוג, אך הן אמרו כי הן מאמינות שירשמו הכנסות של 200-190 מיליון דולר ב-2001, מעט מתחת להערכת בית ההשקעות להכנסות משולבות של 212 מיליון דולר (93 מיליון דולר מכיוון פלוור ו-119 מיליון דולר שאמורה היתה לתרום בריזקום).
מכל מקום, בבית ההשקעות מעריכים כעת כי הכנסות החברה המשולבת יהיו 195-175 מיליון דולר וההפסד הממוצע למניה יהיה 18 סנט ב-2001.
למעשה, בריזקום כבר הנמיכה את התחזיות לרבעון הראשון והיא צופה כעת הכנסות של 24 מיליון דולר (בגולדמן סאקס קיוו להכנסות של 23 מיליון דולר). פלוור, לעומתה, מעריכה כי הכנסותיה ברבעון הראשון יהיו 20 מיליון דולר (בעוד בבית ההשקעות הסתפקו בתחזית להכנסות של 18.5 מיליון דולר).
החברות מצפות לשרוף עד הרבעון השלישי של 2002 סכום של 35-30 מיליון דולר, אך בבית ההשקעות לא שוללים אפשרות כי בפועל החברה תשרוף יותר מזומנים, ומכנים את התחזית שסיפקו בריזקום את פלוור כ"שמרנית".