נ"ז: אם ייכנס משקיע אסטרטגי ללאומי - עד 2004 התשואה על ההון תעמוד על 14%

התוצאות הכספיות שהשיג לאומי ברבעון הרביעי של שנת 2000 תאמו את הצפיות של האנליסט אהוד ניר משנואה זנקס. ניר מותיר את המלצת ה"קנייה" ומחיר היעד למניות החברה (11.3 שקל) על כנם.

ניר שבע רצון מהמחיוביות שמגלה הנהלת הבנק להקטנת בסיס ההון של החברה על ידי חלוקת דיווידנדים. ניר מאמין כי פעילות עם בסיס הון מוקטן תאפשר לבנק להשיג תשואה גבוהה יותר על ההון. הוא מעריך כי הבנק ישיג תשואה על ההון של 11% בשנת 2001, לעומת תשואה של 12% שהשיג הבנק בשנת 2000 כתוצאה מהפעילות השוטפת שלו בלבד.

האנליסט מאמין כי עד סוף השנה יימצא משקיע אסטרטגי שירכוש את גרעין השליטה בבנק. ניר מעריך כי הכנסת בעלות פרטית לבנק לאומי תאפשר לו לשפר את הביצועים והתשואה על ההון. ניר מעריך עוד כי השיפורים יושגו על ידי צמצום מצבת כח האדם בבנק, בשילוב הגדלת התמריצים לעובדים. להערכתו, בנק לאומי יוכל להגיע לתשואה על ההון של 14% עד סוף 2004, לאחר ההנפקה.

בהקשר לחברת כרטיסי האשראי לאומיקארד, ניר מעריך כי לאומי יצליח להחזיר לעצמו 80% מלקחותיו, שכעת מחזיקים בכרטיס אשראי של ויזה כ.א.ל. יחד עם זאת, מאמצי שיווק אלה יהיו יקרים, מה שיוביל את לאומיקארד לסיים את 2001 עם הפסד של 60 מיליון שקל במחזור של 172 מיליון שקל.

ניר מעריך, כי ההאטה במשק הישראלי תקטין את הרווח שישיג הבנק בשנה הקרובה, והוא אמור לעמוד על 1.22 מיליארד שקל לפני הכנסות חד פעמיות. בשנת 2002 אמור הרווח הנקי לגדול ל-1.4 מיליארד שקל.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד