בנק הפועלים מותיר את המלצת הקנייה למניית בקווב, אך אינו נוקב במחיר יעד למניה, לפחות עד אשר תפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2001. האנליסט שי קמין מצא לנכון להשאיר את שאלת מחיר היעד פתוחה לעת עתה, לאחר שבהמלצתו הקודמת העניק למניה מחיר יעד של 7 דולרים, הגבוה ממחירה כיום פי 5.
אם נלך עוד אחורה בזמן, נגלה שמחיר היעד הקודם שהעניק קמין למניה עמד על 13 דולר, והעובדה שלא נקב הפעם במחיר יעד מעידה, אולי, על חוסר הוודאות השורר בענף ההיי-טק ועל משנה הזהירות שנוקטים האנליסטים בעקבותיו.
בתחילת אפריל השנה פירסמה החברה אזהרת רווח, לפיה צפויות הכנסותיה לרבעון הראשון להסתכם בכ-7.4-7 מיליון דולר, בדומה לנתוני הרבעון הרביעי של 2000, אך בשונה מתחזיות האנליסטים שצפו הכנסות של 8 מיליון דולר.
גם בפרמטר הרווח למניה החטיאו האנליסטים: הם צפו הפסד של כ-11 סנט למניה, בעוד בפועל צפויה בקווב לדווח על הפסד של 19-16 סנט.
למרות כל זאת סבור קמין כי הענקת המלצת "קנייה" בעינה עומדת ולא בכדי. קמין מציין כי לחברה יתרת מזומנים של 64 מיליון דולר, וקצב שריפת המזומנים שלה עומד על כ-12-10 מיליון דולר בשנה. על פי הגדרתו של קמין, "שומנים אלו מאפשרים לחברה להמשיך בפעילותה השוטפת גם בתקופה זו, מבלי לקצץ בתקציבי המחקר או לנקוט במדיניות פיטורים אגרסיווית".
בנוסף, מציין קמין כי החברה תכלול בדו"חותיה (כבר ברבעון הראשון של 2001) הכנסות מהזמנה של כ-9.2 מיליון דולר מחברת SAP, ובמהלך השבועות הקרובים היא צפויה לדווח על הסכם OEM עם לקוח מרכזי בתחום תשתיות האינטרנט.
קמין מציין כי נתון נוסף שניתן לזקוף לזכותה של החברה הוא החלטתה לשנות את מודל המכירות שלה, ולהתמקד בעסקות ברמות נמוכות יותר בארגון, כדי לצמצם את תלותה בעסקות ברמת הארגון שקשות יותר לסגירה.
בסיכומו של דבר, סבור האנליסט כי "הטכנולוגיה של בקווב, המספקת פתרונות להעברת קבצים 'כבדים' ברשת מבלי להפריע לעבודתו השוטפת של המשתמש, עונה על צורך הולך וגובר, תוך שמוצריה זכו בתארים בעיתונות המקצועית".
בנק הפועלים מותיר המלצת "קנייה" למניית בקווב
גולן פרידנפלד
4.10.2001 / 9:32