החברה לישראל קוצרת פירות ההנפקה של טאואר

ההנפקה אותה השלימה בסוף השבוע החולף יצרנית המעגלים המשולבים - טאואר סמיקונדקטור , תיטיב גם עם בעלת השליטה בה, החברה לישראל - לאחר שהאחרונה צפויה לרשום בדו"חותיה רווח הון של כ-25 מיליון שקל בגין דילול החזקתה לשיעור של כ-21.9% מהון המניות של טאואר.

על אף העובדה שמניית טאואר איבדה גובה במהלך השבוע החולף, הרי שהמחיר לפיו בוצעה הנפקתן של 11 מיליון מניות של החברה - מחיר של 7 דולר למניה, גבוה מהמחיר לפיו רשומה ההחזקה במניות טאואר בספריה של החברה לישראל. זאת למרות שברבעון השלישי של 2003 הספיקה חברת ההחזקות שבשליטת עידן עופר ומשפחתו לבטל הפרשה לירידת ערך בהיקף של כ-46 מיליון שקל - כרבע מהיקף ההפרשה לירידת ערך שבוצעה ברבעון הרביעי של 2002, הפרשה שהסתכמה בכ-181 מיליון שקל.

לצד רווח ההון אותו תתרום הנפקת טאואר לחברה לישראל, הרי שביצועיה הכספיים של יצרנית המעגלים המשולבים ברבעון הרביעי של השנה החולפת צפויים לפגוע בבעלת השליטה בה. טאואר צפויה להציג ברבעון המסכם של 2003 הפסד שינוע בטווח של 45-47 מיליון דולר, והפסד זה גדול משמעותית מזה שנרשם ברבעון המקביל. זאת בשל ביצוע ההפחתות בגין מפעל ה-Fab 2 החדש אותו הקימה החברה במגדל העמק.

על פי תוכניתה העסקית העדכנית של טאואר בנוגע ל-Fab 2, החברה התחייבה לגייס סך של כ-152 מיליון דולר - כ-90 מיליון דולר מעבר לנדרש בתוכנית הקודמת - ממקורות מימון נוספים עד לחודש דצמבר 2005, על פי אבני דרך שסוכמו עם שני הבנקים המלווים: לאומי והפועלים . בעקבות ההנפקה שבוצעה בשבוע שעבר, הרי שעתה נדרשת החברה לגייס עד תום השנה הבאה כ-75 מיליון דולר.

נזכיר כי הבנקים המממנים של החברה דרשו מבעלי המניות העיקריים בה מכתב ובו התחייבות להבטחת גיוס של עד 50 מיליון דולר מתוך סך הגיוס הנדרש, באם טאואר לא תצליח לגייסו ממקורות אחרים. מימוש ההתחייבות יעשה לפי החלטת הבנקים, ובמידה שהם אכן יממשו אותה, יהיה עליהם להגדיל את קו האשראי ביחסים שיקבעו לשם כיסוי חלק מהסכום אותו יש לגייס.

באם ידרשו הבנקים לממש את ההתחייבות, טאואר צפויה לפנות לבעלי מניותיה ולגייס מהם הון באמצעות הנפקת זכויות. לעניין זה הודיעה החברה לישראל, זה מכבר, כי היא תממש זכויות עד לסכום של 50 מיליון דולר. ככל הידוע, מימוש ההתחייבות האמורה ייאלץ את הבנקים להעמיד לטאואר אשראי נוסף של כ-43 מיליון דולר.