מנפלאות ישראמקו

שלומי גולובינסקי

שותפות חיפושי הנפט ישראמקו נהנית ככל הנראה מקופת המזומנים הגדולה ביותר בבורסה של תל אביב. נכון לסוף שנת 2000 מחזיקה השותפות בקופת מזומנים בהיקף של לא פחות מ-420 מיליון שקל. סכום נאה לכל הדעות. מה היא עושה איתו, זו כבר שאלה אחרת.

יתרת נזילות של למעלה מ-400 מיליון שקל אמורה להניב לחברה הכנסות מימון גבוהות כל רבעון, בלא מאמץ מיוחד. לא זה המצב אצל ישראמקו, שפירסמה שלשום דו"חות לרבעון הרביעי של השנה.

מסתבר שישראמקו רשמה הפסדי מימון של כ-10 מיליון שקל ברבעון הרביעי של השנה. ההפסדים, שנבעו ממשחק בניירות ערך, גדולים כמובן בהרבה, מפני שהם מכסים את כל הכנסות המימון שהיתה אמורה ישראמקו לקבל ברבעון הרביעי, ומעבירים למעשה את השותפות להפסד הכבד.

בדיקת הרכב תיק ההשקעות של ישראמקו מעלה כי השותפות מחזיקה 261 מיליון שקל בניירות ערך סחירים, מהם 76 מיליון שקל במניות ואופציות, והיתרה בעיקר באיגרות חוב ממשלתיות, קונצרניות ואג"ח להמרה. השותפות גם מחזיקה ביחידות השתתפות בעלות של 3.4 מיליון שקל.

מתחילת השנה רשמה השותפות הכנסות מימון של כ-10 מיליון שקל בלבד, והפסד של כ-15 מיליון שקל שנובע מהוצאות ההשתתפות בביצוע חיפושי נפט וגז.

בהקשר זה ראוי לציין כי המזומנים הגיעו לקופתה של ישראמקו לא במקרה, וגם לא מרווחים, חלילה. בעלי יחידות ההשתתפות של ישראמקו מזרימים לקופת השותפות מעת לעת עשרות מיליוני שקלים, כתוצאה מחלוקת אופציות שאי מימושן ליחידות השתתפות, ידלל את חלקם של המשקיעים. המזומנים האלה נזכיר, אמורים לשמש את ישראמקו בפעילות קידוחי הנפט והגז שלה.

לאחרונה אף טענו חלק מהמשקיעים כי השותפות לא ממלאת את תפקידה נאמנה, בכך שהיא לא עסוקה בפעילות חיפושי נפט אינטנסיווית.