מריל לינץ' על אמדוקס: לא כדאי לצפות להפתעות גדולות בדו"חות היום

לקראת פרסום תוצאותיה של ענקית הבילינג אמדוקס היום לאחר המסחר, ההערכות בקרב האנליסטים אינן עוסקות עוד בשאלה האם תעמוד החברה בציפיות, אלא האם היא תצליח להכות אותן. ימי המשבר בשוק הטלקום נראים כבר רחוקים למדי, ואמדוקס הצליחה ברבעונים האחרונים לקלוע למספרים ולייצר צמיחה בשורה העליונה. אך האם תהיה הפתעה הלילה?

בבית ההשקעות מריל לינץ', לדוגמה, סבורים שאין לצפות היום להפתעות גדולות, כך שהתחזית של האנליסט טל ליאני עומדת בקנה אחד עם זו של החברה. ליאני סבור שאמדוקס תדווח על הכנסות בגובה 422 מיליון דולר על רווח של 24 סנט למניה (ללא הוצאות חד פעמיות). תחזית אמדוקס מסיום הרבעון הקודם היתה להכנסות בטווח של 416-422 מיליון דולר ורווח זהה לזו שצופה ליאני. (בהכללת הוצאות חד פעמיות מדובר על תחזית של החברה לרווח נקי של 20-22 סנט למניה).

התחזית של מריל לינץ' לשורה העליונה גבוהה מתחזית קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט - הכנסות של 419 מיליון דולר. התחזית הממוצעת צופה אף היא רווח של 24 סנט למניה.

ואולם, ליאני סבור כאמור כי אמדוקס לא תותיר את שוק ההון פעור פה היום בלילה. "לא ראינו עדיין אף חוזה בילינג גדול בצנרת של החברה, שהגיע לידי הבשלה במהלך הרבעון". גם צבר ההזמנות של החברה אינו צפוי, לדעתו, להציג שיפור מהותי מסיום הרבעון הקודם. ההערכה היא שהוא יעלה מעט או יישאר זהה משום שיש לקחת בחשבון הפחתה של 30 מיליון דולר ממנו בשל עסקת ספרינט PCS שבוטלה.

מניית אמדוקס נעלה אתמול את המסחר במחיר של 26.7 דולר, כך שמתחילת השנה היא עלתה ב-19%. במריל לינץ' סבורים שהמניה צריכה להיסחר סביב רמה של 30 דולר, וכי הרמות הנוכחיות הן אטרקטיוויות לרכישה. אגב, במחיר היעד הזה נקב ליאני עוד בסוף יולי האחרון, בעת שהמניה נסחרה ברמה של כ-21 דולר בעקבות ירידה שבאה לאחר פתיחת חקירת ה-SEC נגד החברה. ההמלצה נותרת על "קנייה".