גתית פנקס
באילנות בטוחה מתחילים היום לכסות את מניית ג'קדה בהמלצת "קנייה חזקה" בסיכון גבוה ומציבים לה מחיר יעד של 9.5 דולרים - 111% מעל למחיר הפתיחה של המניה היום.
נראה, כי בתקופה האחרונה יש התעוררות עניין לא מבוטלת מכיוון בתי ההשקעות בחברה, המפתחת תוכנות המאפשרות לעסקים לנצל את
תשתית המיחשוב הקיימת ולשדרג אותה כך שתתאים לסביבת אינטרנט ומסחר אלקטרוני. ההתעוררות היא, בין השאר, על רקע תוצאותיה הטובות של החברה לרבעון הרביעי של השנה.
וכך, בבית ההשקעות האמריקאי ליהמן ברדרס הפגינו לא מכבר אופטימיות מהחברה ומתוצאותיה העסקיות הטובות, והעריכו כי הדבר גם יבוא לידי ביטוי בביצועיה של המניה בשוק ההון, וזו תוכל אף לנסוק לרמה של 20 דולר - 344% מעל למחיר המניה היום.
אילנות: ההאטה דווקא משחקת לידי החברה
האנליסט ערן יעקובי מאילנות בטוחה אומר היום כי החברה פונה לשוק גדול, מאחר וכ-70% מהארגונים הגדולים בעולם עדיין עובדים עם מערכות מיושנות יחסית (מערכות Legacy) , והם יודעים שעליהם לעבור לעבודה בסביבת אינטרנט כדי להישאר תחרותיים. האנליסט מעריך כי פעילות החברה צפויה לצמוח בכ-50%, גם בזמן כזה של האטה בשוק ה-IT.
למעשה, אומר יעקובי, דווקא ההאטה משחקת לידיה של החברה, שכן ג'קדה מציעה פיתרון מהיר וזול יחסית. בנוסף, צופים בבטוחה כי ברבעון האחרון של שנת 2001 ג'קדה תצליח להגיע לרווחיות תפעולית בזכות צמצום הוצאות המחקר והפיתוח שלה והוצאות ההנהלה והכלליות כאחוז מהמכירות.
זאת ועוד, מאחר וחלק ניכר מהתרחבות החברה כבר נעשה במהלך שנת 2000, הרי שבשנת 2001 הגידול בהוצאות השיווק והמכירות של החברה יהיה מתון יחסית.
באילנות בטוחה מביעים ביטחון בחברה ומעריכים כי נתח השוק הנוכחי שלה, שנאמד בכ-6%, צפוי לגדול גם לאור מאמצי החדירה של החברה לאירופה, שם יש לה כיום נוכחות דלה יחסית. שלוש מתחרותיה הגדולות, יבמ, Attachmate ו-OpenConnect מחזיקות, לפי הערכות אילנות בטוחה, בכ-20% מהשוק כל אחת.
ג'קדה נסחרת בבורסת הנאסד"ק לפי שווי שוק של כ-90 מיליון דולר, ויעקובי מאמין שבשנת 2001 כולה היא תציג הכנסות של 37.2 מיליון דולר ורווח נקי של 2 מיליון דולר או 10 סנט למניה וכי ההפסד התפעולי צפוי להצטמצם מ-2.3 מיליון דולר ב-2000 ל-900 אלף דולר בשנה הנוכחית.
כיום, 60% ממכירות החברה מתבצעים בצורת מכירות ישירות ו-40% בצורת מכירות עקיפות. בנוסף, 60% מהכנסות החברה מקורם במכירת מוצרים וכ-40% מקורם בהכנסות משירותים.