הנאסד"ק מאבד כ-2% ונאבק על קו 2,000 הנק'; הדאו נאבק על רמת 10,000 הנק'

גתית פנקס

החששות מפני תוצאות רבעוניות של חברות הטכנולוגיה הגדולות בארה"ב ומפני שיעורי צמיחה נמוכים של המשק האמריקאי או אף מיתון ממשיכים היום ביתר שאת. כך, מי מהמשקיעים שקיווה כי המהלך היפה לו היינו עדים אמש בוול סטריט ימשיך גם היום - התבדה, לפחות בשלב זה של יום המסחר.

היום מניות הבלו צ'יפ הן אלה שרושמות את הירידות הבולטות ביותר, וכמעט כל 30 המניות הנכללות במדד הדאו ג'ונס נסחרות במגמת ירידה. המדד רושם כעת ירידה חדה יחסית, של 3%, נושק לקו הפסיכולוגי של 10,000 הנקודות. הפעם האחרונה בה ביקר המדד ברמה זו היתה באוקטובר 2000, אך מעניינת יותר הפעם שלפניה - מארס 2000, ימי הגאות של מניות הטכנולוגיה, בהם הנאסד"ק רשם את שיאו.

הירידות היום במניות הטכנולוגיה אף הן אינן חלשות, ומדד הנאסד"ק מאבד כעת כ-32, אל מתחת לקו 2,000 הנקודות - מה שמחזיר אותנו הרבה אחורה, לרמה של נובמבר 1998. מאז שיאו של המדד הוא כבר הספיק ליפול ב-61% - בהחלט מכה קשה להיי-טק העולמי.

החדשות הרעות מכיוון השוק הרחב יותר הגיעו גם מכיוונה של חברת מקדונלד'ס (סימול MCD), רשת מסעדות המזון המהיר הגדולה בעולם, שהזהירה היום מפני ירידה ברווחי הרבעון הנוכחי. ובקרב מניות הטכנולוגיה, מי שתורמת היום לאווירה השלילית היא מניית סיסקו, לאור אמירותיו של ג'ון צ'יימברס בוועידת משקיעים בניו יורק לפיהן מתחילת הרבעון לא נראתה התאוששות בקצב ההזמנות למוצריה של החברה. לדבריו, המצב דומה לזה שהיה בינואר והחברה לא מצפה לתפנית בקרוב. מניית סיסקו מאבדת כעת 5.8%.

צ'יימברס הוסיף שקשה לחזות את תוצאותיה של החברה, מכיוון שלא ידוע מתי יתחילו חברות שירותי התקשורת להשקיע מחדש בציוד. הוא אף אמר כי החולשה של השוק הצפון האמריקאי היא מדבקת, וצפויה להתפשט גם לאיזור אסיה-פסיפיק, אירופה ואמריקה הלטינית.

כמובן שביום כזה הפעילים בשוק שבים ומדברים על פגישת ועדת השווקים הפתוחים של הפדרל ריזרב ב-20 בחודש, שאז להערכתם צפוי אלן גרינספאן, הנגיד, להוריד את הריבית ב-0.5 נקודות אחוז. אך עוד לפני כן, מחרתיים יפורסם מדד המחירים ליצרן (PPI), שצפוי לתת אינדיקציה נוספת על הזירה המאקרו כלכלית, ולפי התחזיות הן המדד הגולמי והן מדד הליבה ירשמו עלייה של 0.1%.

הישראליות נסחרות כעת באווירה שלילית, כאשר רק מספר מועט ביותר של מניות מצליח להיסחר בעליות. בין בנות המזל היום ניתן למצוא את אנ.די.אס, שעולה ב-3.7% למחיר של 41.5 דולרים, על רקע הערכת בית ההשקעות מריל לינץ' כי הירידה במניה לאחרונה לא היתה מוצדקת, וכי המצב ישתפר לאחר פרסום הדו"חות הכספיים לרבעון.

ובצד השני של המתרס, בולטת מניית אודיוקודס בירידה של 13% למחיר של 11.2 דולר, לאחר ירידות של 25% מוקדם יותר. בסוף ינואר פירסמה החברה אזהרת רווח לרבעון הראשון של השנה בעת פרסום התוצאות הכספיות לרבעון הרביעי של 2000, אולם היום היא הודתה כי הופתעה מעוצמת ההאטה בתעשייה, והיא נאלצת לקצץ את התחזיות בשנית.

אודיוקודס צופה כעת כי תמכור ב-15-13.5 מיליון דולר בלבד, בעוד שלאחר פרסום התוצאות של הרבעון הרביעי הזהירה כי הן יעמדו ברמה של 20 מיליון דולר. כמובן, שיש לכך השפעה כואבת גם על השורה התחתונה, וכעת החברה מודיעה כי רווחיה למניה יסתכמו ב-7-5 סנט בלבד, וזאת בעוד שציפתה קודם לכן, בתחזית המונמכת גם כך, לרווחים של 13 סנט. ברבעון הרביעי, לשם השוואה, הצליחה החברה להרוויח 19 סנט למניה. בתחילת היום החברה נסחרה בשווי שוק של 550 מיליון דולר, ואולם כעת שוויה הוא 480 מיליון דולר.

מי שאף היא עברה תהליך דומה, של אזהרת רווח "בריבוע", היא חברת אם סיסטמס, ואף היא חוותה ירידות חדות אמש לאחר פרסום האזהרה. עם זאת, המניה נסגרה אמש בירידה קלה יחסית, אך היום היא רושמת ירידה חדה יותר – של 13.8% למחיר של 6 דולרים בלבד. מחיר זה נמוך בהחלט ממחיר השיא של המניה בשנה האחרונה, שהיה כ-45 דולר.

וכך, לאחר פרסום תוצאות הרבעון הרביעי של השנה הנמיכה יצרנית זכרונות הפלאש את תחזיותיה, וקיוותה להכנסות של כ-20 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2001, ולאיזון בשורת הרווח למניה. אמש הסתברו מספרים גרועים יותר, לפיהם ההכנסות יגיעו רק ל-15 מיליון דולר - ללא שינוי מהרבעון המקביל, ויהיו נמוכות מההכנסות לרבעון הרביעי של 2000, שהיו 29.4 מיליון דולר. בנוסף, אם סיסטמס תעבור להפסד, ותדווח על הפסד של 8 סנטים למניה.

מי שעוד מגיבה היום לדו"חות כספיים, אם כי אצלה הם היו טובים יחסית, היא מניית קומברס, שמאבדת כעת 8.3% למחיר של 64.2 דולר, כך שנראה שמכפיל רווח של כ-50 לחברה על בסיס ההערכות ל-2001 בהחלט לא נחשב נמוך.

מתוצאותיה הכספיות של החברה עולה כי החברה תעמוד בתחזיות 2001 להכנסות של 1.5 מיליארד דולר - גידול של 22% מול ההכנסות ב-2000. כמו כן, בקומברס מצפים לרווח של 1.78 דולרים למניה ב-2001, לעומת רווח של 1.47 דולרים למניה ב-2000.

קומברס דיווחה על הכנסות של 346.5 מיליון דולר ברבעון הרביעי, לעומת תחזית של סלומון סמית ברני להכנסות של 330 מיליון דולר. הרווח הנקי למניה הסתכם ב-41 סנט ברבעון, לעומת תחזיות האנליסטים לרווח של 39 סנט. היה זה הרבעון ה-27 ברציפות בו הצליחה החברה לעקוף את התחזיות.

מניית גילת לוויינים מאבדת כעת 3% למחיר של 14 דולר - מרחק כואב ביותר מרמת השיא שלה, שהיתה כ-174 דולר. לאחר פרסום האזהרה לשנת 2001 ופרסום המלצה לא מחמיאה כלל אמש מכיוון בית ההשקעות סלומון סמית ברני, הגיע היום דו"ח מבית ההשקעות יו.בי.אס וארבורג, שהוא בהחלט אחד הגרועים שהחברה ידעה.

ג'ונתן הלף, מבית ההשקעות הוריד את ההמלצה ל"החזק", והוא מקצץ לה את מחיר היעד ל-14 דולר, בדומה למחיר בו היא נסחרת בנאסד"ק. עם זאת, המכה הקשה ביותר מגיעה מכיוון התחזיות. בעוד החברה מצפה לרווח של 1 דולר למניה ב-2001, האנליסט אומר כי היא לא תרוויח יותר מ-45 סנט. הלף סבור כי הדרכת ההנהלה היתה אופטימית מדי, וכי המאזן של החברה ימשיך להצטמק לנוכח קצב שריפת המזומנים הגבוה של החברה ברבעונים האחרונים. בנוסף, מציין הלף כי הוא סקפטי לגבי המודל העסקי של מיזם סטארבנד של החברה.