וול סטריט: המגמה התהפכה לעליות קלות בנאסד"ק

גתית פנקס

בתחילת המסחר נראה היה כי מי מהמשקיעים שקיווה כי המהלך היפה לו היינו עדים אמש בוול סטריט ימשיך גם היום - יתבדה וכי החששות של השוק מפני תוצאות רבעוניות של חברות הטכנולוגיה הגדולות בארה"ב וחששות מפני שיעורי צמיחה נמוכים של המשק האמריקאי או אף מיתון ימשיכו היום ביתר שאת.

עם זאת, למרות התחזיות הפסימיות ביותר ועל אף פתיחת מסחר שלוותה בירידות של יותר מ-3% בנאסד"ק ושל כ-2% בדאו, המגמה התמתנה. שני המדדים נלחמים היום על שני מחסומים פסיכולוגיים: הנאסד"ק על קו 2,000 הנקודות, והדאו על קו 10,000 הנקודות. מגמת המסחר במדד מניות הטכנולוגיה השתנתה, וכעת הוא עולה ב-0.5%.

מדד הדאו ג'ונס, לעומתו, מוסיף לאבד יותר מ-1%. מוקדם יותר הוא אף ירד מתחת לרמה של 10,000 נקודות, והפעם האחרונה שהדאו ביקר ברמות אלה היתה באוקטובר 2000. זו שלפניה היתה במארס 2000 - ימי הגאות של מניות הטכנולוגיה, בהם הנאסד"ק רשם דווקא את שיאו.

מי שתורמת היום לאווירה השלילית היא מניית סיסקו , לאור אמירותיו של ג'ון צ'יימברס בוועידת משקיעים בניו יורק לפיהן מתחילת הרבעון לא נראתה התאוששות בקצב ההזמנות למוצריה של החברה. לדבריו, המצב דומה לזה שהיה בינואר והחברה לא מצפה לתפנית בקרוב. מניית סיסקו מאבדת כעת 4%.

צ'יימברס הוסיף שקשה לחזות את תוצאותיה של החברה, מכיוון שלא ידוע מתי יתחילו חברות שירותי התקשורת להשקיע מחדש בציוד. הוא אף אמר כי החולשה של השוק הצפון האמריקאי היא מדבקת, וצפויה להתפשט גם לאיזור אסיה-פסיפיק, אירופה ואמריקה הלטינית.

גם בחברות ישראליות, שרובן מניות טכנולוגיה, ניכרים אותות המכה הקשה לשוק, והמסחר מתנהל כעת במגמת ירידות. בולטת כעת מניית אודיוקודס, שנחתכת ב-11% למחיר של 11.4 דולר, לאור אזהרת הרווח הכפולה ששיגרה לרבעון הראשון של 2001. מוקדם יותר, אגב, המניה איבדה כבר יותר מ-25%.

לאור ההאטה בתעשיה וביטול הזמנות, צופה כעת אודיוקודס כי היא תמכור ב-13.5-15 מיליון דולר בלבד, בעוד לאחר פרסום התוצאות של הרבעון הרביעי הזהירה כי הן יהיו 20 מיליון דולר. כמובן, שיש לכך השפעה כואבת גם על השורה התחתונה, וכעת החברה מודיעה כי רווחיה למניה יסתכמו ב-7-5 סנט בלבד, וזאת בעוד ציפתה קודם לכן, בתחזית המונמכת גם כך, לרווחים של 13 סנט. ברבעון הרביעי, לשם השוואה, הצליחה החברה להרוויח 19 סנט למניה.

מניית קומברס מאבדת כעת 7% למחיר של 65.1 דולר, וזאת על אף תוצאותיה הכספיות הטובות לרבעון הרביעי של השנה (שהסתיים עבורה בינואר 2000), ולמרות העובדה שהיא מספקת תחזיות אופטימיות ל-2001. עם זאת, נראה כי מכפיל רווח של 47 לחברה על בסיס ההערכות ל-2001 בהחלט לא נחשב נמוך.

מתוצאותיה הכספיות של החברה עולה כי היא לא שמעה על מיתון, ובטח לא על חולשה בשוק הטלקום. קומברס, בניגוד גמור לקורה בשוק, מכריזה כי היא תעמוד בתחזיות 2001 להכנסות של 1.5 מיליארד דולר - גידול של 22% מול ההכנסות ב-2000. כמו כן, בקומברס מצפים לרווח של 1.78 דולרים למניה ב-2001, לעומת רווח של 1.47 דולרים למניה ב-2000.

קומברס דיווחה על הכנסות של 346.5 מיליון דולר ברבעון הרביעי, לעומת תחזית של סלומון סמית ברני להכנסות של 330 מיליון דולר. הרווח הנקי למניה הסתכם ב-41 סנט ברבעון, לעומת תחזיות האנליסטים לרווח של 39 סנט. היה זה הרבעון ה-27 ברציפות בו הצליחה החברה לעקוף את התחזיות.

ובמעבר חד יחסית, גם חברת גילת לוויינים מרכזת היום עניין, אולם אצלה הצרות באות בצרורות. לאחר פרסום האזהרה לשנת 2001 ופרסום המלצה לא מחמיאה כלל אמש מכיוון בית ההשקעות סלומון סמית ברני, הגיע היום דו"ח מבית ההשקעות יו.בי.אס וארבורג, שהוא בהחלט אחד הגרועים שהחברה ידעה. המניה מאבדת כעת 5.2% למחיר של 13.7דולר.

ג'ונתן הלף, מבית ההשקעות הוריד את ההמלצה ל"החזק" והוא מקצץ לה את מחיר היעד ל-14 דולר, בדומה למחיר בו היא נסחרת בנאסד"ק. עם זאת, המכה הקשה ביותר מגיעה מכיוון התחזיות. בעוד החברה מצפה לרווח של 1 דולר למניה ב-2001, האנליסט אומר כי היא לא תרוויח יותר מ-45 סנט. הלף סבור כי הדרכת ההנהלה היתה אופטימית מדי, וכי המאזן של החברה ימשיך להצטמק לנוכח קצב שריפת המזומנים הגבוה של החברה ברבעונים האחרונים. בנוסף מציין הלף כי הוא סקפטי לגבי המודל העסקי של מיזם סטארבנד של החברה.

עוד בולטות: מניית אם סיסטמס, שיורדת ב-12% נוספים לאחר אזהרת הרווח של אתמול; מניית טיוגה שנחתכת ב-14% למחיר של 1. דולרים.