שירות TheMarker.com
מפרסום ראשון של ממצאי מחקר שנערך על ידי חברת המחקר IVC, הסוקר את ההשקעות בחברות היי-טק ישראליות בשנת 2000, עולה כי כל קרן הון סיכון ישראלית השתתפה לפחות בגיוס אחד בשנה זו.
המחקר מצא כי 513 חברות היי-טק ישראליות פרטיות גייסו במהלך שנת 2000 סכום שיא של 3.1 מיליארד דולר. מתוכן, 35 חברות גייסו מעל ל-20 מיליון דולר כל אחת במהלך שנה שעברה - 35% מסך ההון שגויס במהלך השנה. 6 חברות אף גייסו יותר מ-40 מיליון דולר כל אחת, בהשוואה לשנת 1999, בה רק 2 חברות גייסו יותר מ-20 מיליון דולר ואף לא אחת גייסה מעל ל-40 מיליון דולר.
תחום התקשורת משך את מרבית הגיוסים הגדולים (מעל ל-20 מיליון דולר) עם 19 חברות, אחריו תחום האינטרנט עם 8 חברות, תחום התוכנה עם 6 חברות ותחום מדעי החיים עם חברה אחת.
המחקר בחן את השפעת מדד המניות הנסחרות בנאסד"ק על היקף הגיוסים הפרטיים בישראל, ומצא כי קיים קשר הדוק בין פרמטרים אלה, וכי מגמת הגיוסים הפרטיים עולה כמעט תמיד בקנה אחד עם מגמתו של מדד הנאסד"ק. מדד מניות הטכנולוגיה האמריקאי נדגם בסוף כל רבעון בשנים 2000-1999, והושווה לסכום שגוייס על ידי חברות היי-טק פרטיות בישראל באותה תקופה.
זאב הולצמן, יו"ר IVC-Online וגיזה הון סיכון, מסר כי "העובדה שהירידות בנאסד"ק עוד לא הגיעו לתחתית, מפחיתה את סיכויי ההתאוששות של הענף בטווח הקרוב".
ניתוח פעילות קרנות ההון סיכון הישראליות
מנתוני המחקר עולה כי במהלך שנה שעברה השקיעו 88 קרנות הון סיכון 1.27 מיליארד דולר ב-792 עסקות - ממוצע לעסקה של 1.6 מיליון דולר. מנהל IVC-Online, ערן מרדכי, אמר כי "בממוצע, קרן ישראלית השקיעה במהלך שנת 2000 סך של 16.7 מיליון דולר - עלייה של 92% לעומת שנת 1999, בה כל קרן השקיעה בממוצע 8.7 מיליון דולר".
18 קרנות השקיעו מעל ל-20 מיליון דולר כל אחת, לעומת 8 קרנות בשנת 1999. 18 קרנות אלו השקיעו סכום של 920.9 מיליון דולר - 72% מסך הסכום שהושקע על ידי הקרנות. 8 קרנות הון סיכון ישראליות השקיעו בשנת 2000 מעל ל-40 מיליון דולר כל אחת, כאשר בשנת 1999 אף לא אחת השקיעה סכום דומה.
עלייה בהשקעות ראשוניות
עוד עולה מנתוני המחקר כי במהלך השנה, חלקן של השקעות ה-first (השקעה ראשונה של קרן בחברה) הגיע ל-60%, בהשוואה ל-58% ב-1999. המחקר מסביר זאת בעלייה חדה בהשקעות first שחלה ברבעון הרביעי של השנה, במהלכה טיפס חלקן של השקעות אלו לשיא של 68%. זאת בהשוואה לארבעת הרבעונים הקודמים לרבעון זה, בהם נתח השקעות ה-first נע בטווח של 58%-54%.
התפלגות הגיוסים לפי אופי משקיע
המחקר מצביע על ירידה במעורבותן של קרנות ההון סיכון הישראליות בסך גיוסי החברות מ-43% ל-41% השנה, שאופיינה בתנודתיות בין הרבעונים. במהלך הרבעון הרביעי מעורבותן של הקרנות הגיעה לשיא של כל הזמנים - 50% מגיוסי החברות נבעו מהשקעות קרנות הון סיכון ישראליות.
מעורבותן של הקרנות הישראליות בתחום זה היוותה 40% מגיוסי החברות, בהשוואה ל-39% ב-1999. ברבעון הרביעי של שנת 2000 חלה עלייה חדה במעורבות הקרנות הישראליות, שהגיעה ל-57% מסך גיוסי החברות. המחקר מסביר עלייה חדה זו בירידה חדה בשיעור של 68% בהשקעות של גופים, שאינם קרנות ישראליות, המזוהים בעיקר עם משקיעים זרים.
בתחום התוכנה, קובע המחקר כי נרשמה ירידה חדה במעורבותן של הקרנות הישראליות, שהשקעותיהן במהלך שנת 2000 היוו 38% מסך גיוסי החברות, לעומת 48% בשנת 1999 .
ברבעון הרביעי של שנת 2000 נרשמו מגמות מנוגדות בההשקעות מצד הקרנות המקומיות והגופים "האחרים". בעוד שהקרנות המקומיות הגדילו את השקעותיהן ב-45%, הגופים "האחרים" הקטינו אותן בשיעור של 18% - עובדה שהובילה ליציבות בסך הגיוסים בתחום זה במהלך הרבעון הרביעי.
חלקן של הקרנות הישראליות מסך הגיוסים בתחום מדעי החיים היה גבוה באופן משמעותי מחלקן של הקרנות הישראליות בתחומים האחרים. מעורבותן הסתכמה ב-60% מסך גיוסי החברות, לעומת 47% בשנת 1999.
חלקן של הקרנות הישראליות בגיוסים של חברות אינטרנט ירד מ-40% בשנת 1999 ל-39% בשנת 2000. תחום זה אופיין בתנודתיות רבה בהיקף מעורבותן של הקרנות הישראליות, שהגיע בנקודת השפל ברבעון הראשון ל-22%, ובנקודת השיא ברבעון השני ל-52%.