נשואה זנקס: מדד סביבת האינפלציה ירד ל-1.8%

אלי דניאל
ltpgt
מדד סביבת האינפלציה, שאותו מפרסם בית ההשקעות נשואה זנקס מדי שבוע, מצביע על ירידה של 0.1% בסביבת האינפלציה, מרמה של 1.9% ל-1.8%.
lt/pgt

ltpgt
מדד סביבת האינפלציה של נשואה זנקס מורכב משקלול של תחזיות כלכלני המקרו המובילים לשנה הקרובה; מציפיות האינפלציה בשוק ההון לשנתיים הקרובות; מהאינפלציה הבסיסית בחודשים האחרונים; ומהאינפלציה הנגזרת משיעור השינוי בכמות הכסף.
lt/pgt

ltpgt
על פי כלכלני נשואה זנקס, חלו בשבוע האחרון מספר שינויים קלים במרכיבי המדד. תחזית האינפלציה של "החזאים" ירדה ל-2.3%, לעומת 2.4% בשבוע שעבר - בעקבות שינוי חד כלפי מטה בתחזית האינפלציה של אחד החזאים בשוק. הציפיות בשוק ההון ירדו ל-1.2%, לעומת 1.3% בשבוע שעבר - בעקבות העלייה הקלה שנרשמה בתשואת האפיקים הצמודים, במקביל ליציבות בתשואת האפיקים השקליים.
lt/pgt

ltpgt
בנשואה זנקס מציינים כי סביבת אינפלציה נמוכה של 1.8% משמעותה ריבית ריאלית של 5.9%, וזו הפעם הראשונה מאז החל להתפרסם מדד סביבת האינפלציה שהריבית הריאלית נמוכה מ-6%. מגמה זו נובעת מיציבות יחסית בסביבת האינפלציה, על רקע הורדה זהירה ועקבית בריבית מצד בנק ישראל. תהליך זה צפוי להימשך בשנת 2001.
lt/pgt

ltpgt
בנשואה מציינים כי כל הגורמים בהם מתחשב בנק ישראל בקביעת מדיניותו המוניטרית תומכים בהמשך הורדת הריבית. כאשר האינפלציה הבסיסית נמוכה; ציפיות האינפלציה בשוק ההון ובקרב החזאים נמוכות; קצב הגידול של אמצעי התשלום הוא סביר; קיימים סימנים ברורים להאטה בפעילות הכלכלית; ויש סיכוי טוב להקמת ממשלת אחדות שתאשר את תקציב שנת 2001 - אזי גדל הסיכוי להורדת הריבית.
lt/pgt