UBS: בזק זולה למרות צמיחה איטית ב-ADSL ובתקשורת הנייחת

שלומי גולובינסקי
ltpgt
חוסר היציבות הפוליטי בישראל גורם לעיכובים בהפרטת בזק , כאשר המתיחות הגואה באזורנו יכולה להדאיג את המשקיעים שמתכננים להציע הצעות במכרז לרכישת גרעין השליטה שמוחזק כיום בידי המדינה, כך מעריכים בבית ההשקעות UBS.
lt/pgt

ltpgt
בבית ההשקעות השווייצי מותירים את המלצת ה"קנייה" למניות החברה, אך מורידים את מחיר היעד למניות ל-8 שקלים, שגבוה עדיין ב-23% ממחירן של המניות בשוק.
lt/pgt

ltpgt
ב-UBS מורידים במקביל הן את תחזית ההכנסות של בזק מעסקי הליבה שלה (תקשורת נייחת) והן את התחזיות להכנסות מעסקי הסלולר של החברה. להערכתם, הצמיחה של בזק בתחום התקשורת הנייחת מוגבלת למדי, בשל החדירה המאסיווית יחסית של המכשירים והקווים לציבור בישראל. ב-UBS מעריכים, כי הצמיחה של בזק בתחום זה תבוא בעיקר ממכירת קו שני ללקוחות פרטיים.
lt/pgt

ltpgt
גם הצמיחה בתחום האינטרנט המהיר מסתבר אינה מהירה כל כך. בבית ההשקעות השווייצי מעריכים כי הצמיחה של בזק בתחום ה-ADSL תהיה נמוכה מהצפוי. בעוד שהציפיות בבזק כיום הן להגיע ל-60-50 אלף קווים כאלה (התחזיות בעבר דיברו על 100-50 אלף קווים), ב-UBS מעריכים, כי לבזק יהיו רק 30 אלף קווי ADSL עד לסוף השנה.
lt/pgt

ltpgt
לגבי פלאפון, בבית ההשקעות השווייצי מציינים כי החברה נאלצה לאחרונה להפחית את התעריפים שהיא גובה מלקוחותיה, כפיצוי על הקטנת הסבסוד שהיא נהגה להעניק על המכשירים עצמם. מכל מקום, ב-UBS סבורים כי ההשפעה של הפחתת התעריפים על השורה התחתונה של פלאפון תהיה שלילית.
lt/pgt

ltpgt
ב-UBS אומרים שמניית בזק אטרקטיווית לאור העובדה שהיא נסחרת לפי מכפיל 12.7 בלבד, בעוד שחברות תקשורת בשווקים מתעוררים נסחרות לפי מכפיל של 18.9, וחברות תקשורת אירופיות נסחרות לפי מכפיל 42.6.
lth5gt lthrgt
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד.
lthrgt
lth5/gt
lt/pgt