תחזיות בנקים למדד פברואר - 0%

ltpgt
ltbgt
מאת אלי דניאל וגולן פרידנפלד
lt/bgt
ltigt
כלכלני הבנקים הבינלאומי, הפועלים ואגוד מסכימים כי המדד לחודש פברואר יישאר על כנו. מאידך גיסא, הכלכלנים חלוקים לגבי רמת האינפלציה לשנת 2001.
lt/igt
ltbgt
הבינלאומי: מדד פברואר יישאר ללא שינוי; האינפלציה הצפויה השנה - 2.1%
lt/bgt
חזי גוטמן, הכלכלן הראשי של הבנק הבינלאומי הראשון, מפרסם היום הערכות כלכליות לקראת החודשים הקרובים.
ltbrgt
lt/bgtאינפלציה ltbgt
גוטמן משנה את תחזיתו למדד פברואר. על פי התחזית הקודמת צפוי היה מדד פברואר לעלות בשיעור של 0.2%, אולם היום מעריך גוטמן כי המדד יישאר ללא שינוי. במארס המדד צפוי לעלות ב-0.3% ובאפריל - ב-0.5%. האינפלציה בשנת 2001 צפויה להיות בשיעור של 2.1% ואילו האינפלציה הצפויה ב-12 החודשים הקרובים היא 2.6%.
lt/pgt

ltpgt
להערכתו של גוטמן, היציבות במדד פברואר נובעת בעיקר מהשפעת הירידות העונתיות במחירי ההלבשה והנעלה ומהיציבות במרבית סעיפי המדד האחרים, בין השאר בעקבות היציבות בשער החליפין.
ltbrgt
lt/bgtההאטה במשק ltbgt
מדד ינואר הפתיע בעוצמת ירידתו - 0.6%. ההפתעה היא בסעיפים כמו ריהוט וציוד לבית (ירידה של 0.7%); חינוך, תרבות ובידור (ירידה של 0.4%); אחזקת הדירה (ירידה של 0.7%); תחבורה תקשורת (ירידה של 0.8%) .
lt/pgt

ltpgt
התפרשות ירידות המחירים על פני קבוצה גדולה של סעיפים במדד מצביעה על האטה ועל רמת ביקושים נמוכה במשק, מה שמשפיע גם על התנהגות המחירים. גוטמן סבור כי ההאטה במשק לא מוצאת את ביטויה בתחזית האינפלציה לשנה הקרובה, מכיוון שהערכת הצמיחה בשנה הקרובה עדיין נשארת בעינה ועומדת על כ-3%.
lt/pgt

ltpgt
עם זאת, הוא מציין כי אם תימשך ההאטה החריפה במשק, כמו גם ההאטה במשק האמריקאי ובכלכלה העולמית, והצמיחה בשנת 2001 תהיה נמוכה מ-3%. האינפלציה עשויה להיות מושפעת מכך, ולהיות נמוכה יותר מהתחזית הנוכחית של 2.6% ל-12 החודשים הקרובים.
ltbrgt
lt/bgt ריבית בנק ישראלltbgt
בנק ישראל צפוי להודיע בסוף החודש על הפחתה נוספת בריבית בשיעור של 0.3%. על פי ההערכות, ולאור המגמות הנוכחיות, צפויה הפחתה הדרגתית נוספת של הריבית עד כדי ירידה לרמה של 6.5% בסוף השנה, לעומת 7.7% בחודש פברואר. משמעות הדבר היא כי תחול ירידה גם בריבית הריאלית.
lt/pgt

ltpgt
גוטמן סבור כי בהנחה שהאינפלציה תהיה במהלך השנה ברמה של כ-2.5%, הרי שהריבית הריאלית תרד עד סוף השנה לרמה של כ-4%. הוא מדגיש כי גם אם האינפלציה תהיה בשיעור נמוך יותר, הרי שהריבית הריאלית בשנת 2001 צפויה להיות נמוכה מהריבית הריאלית שהיתה בשנתיים האחרונות.
ltbrgt
lt/bgtשער החליפין ltbgt
גוטמן מציין כי שיחול פיחות מתון בשער השקל ממשיכה להיות בבסיס ההערכות לגבי האינפלציה בשנה הקרובה. זאת, על בסיס התחזיות לתנועות ההון במגזר הפרטי, תוך גידול ביצוא ההון של ישראלים וירידה ביבוא ההון של זרים. עם זאת, עד עתה לא היו למגמות אלו השפעה של ממש על התנהגות שער החליפין, כפי הנראה בעקבות ההאטה החריפה והירידה בביקושים למט"ח מצד הסקטור הריאלי. למרות זאת, גוטמן מעריך כי בסופו של דבר ישפיעו המגמות הנ"ל בתנועות ההון על פיחות השקל.
ltbgt
בנק הפועלים: מדד פברואר יעמוד על 0% ומדד מארס צפוי לעלות ב-0.2%
lt/bgt
בבנק הפועלים מעריכים כי מדד פברואר יעמוד על 0% ומדד מארס צפוי לעלות בשיעור של 0.2%. להערכת כלכלני הבנק, מדד פברואר ישקף עלייה בסעיפי הדיור וירידה בסעיפי הפירות והירקות וההלבשה וההנעלה. מדד מארס יושפע מעלייה בסעיף הדיור ומירידה עונתית בסעיף ההלבשה וההנעלה.
lt/pgt

ltpgt
בתחזית קודמת, צפה הכלכלן הראשי של בנק הפועלים, פתחיה בר שביט, כי מדד פברואר יהיה 0.1%, והיום הוא מעדכן את התתחזית כלפי מטה. בר שביט מציין, כי מדד ינואר, שירד ב-0.6%, הושפע בעיקר מהירידה במדד הפירות והירקות בשיעור של 2.5%, מהירידה במדד הדיור (0.4%), ומהירידה במדד התחבורה והתקשורת (0.8%) .
lt/pgt

ltpgt
כלכלני הבנק מציינים כי החל ממדד ינואר 2001 התעדכן הרכב הסל לאחר שנתיים בלבד לעומת העדכונים הקודמים שנערכו אחת ל-7-5 שנים. השינויים הבולטים בהשוואת משקלי המדד, היו בעיקר בסעיף התחבורה והתקשורת, שמהווה עתה את סעיף הצריכה הגדול ביותר - 21%. גידול זה נובע בעיקר מהשימוש בטלפון הסלולרי. סעיף שירותי הטלפון גדל ב-14% לעומת הסקר שנערך ב-1998.
lt/pgt

ltpgt
הסעיפים שמשקלם קטן בעקבות הסקר הם הפירות והירקות (שעומד על 3%) וההלבשה וההנעלה (שמשקלו כעת הוא 3.4%). מקורם של השינויים הללו הוא בעלייה ברמת החיים. זו באה לידי ביטוי בעיקר בסעיף התחבורה והתקשורת, עקב גידול השימוש בכלי הרכב הפרטיים, ריבוי בנסיעות לחו"ל וגידול בהוצאות התקשורת הטלפונית.
ltbgt
בבנק אגוד מעדכנים תחזיות: מדד חודש פברואר צפוי לנוע בטווח 0.1%-0%; האינפלציה בשנת 2001 תסתכם ב-1.6%
lt/bgt
כלכלני בנק אגוד מפרסמים היום סקירה כלכלית ומעדכנים את תחזיתם לגבי מדד חודש פברואר 2001. להערכת כלכלני הבנק צפוי מדד חודש פברואר לנוע בין 0% לבין 0.1%.
lt/pgt

ltpgt
כמו כן, מעריכים כלכלני הבנק כי מדד חודש מארס יעלה בשיעור של 0.3% ומדד חודש אפריל יעלה בשיעור של 0.1%.
lt/pgt

ltpgt
באשר לשנת 2001 כולה, הרי שכלכלני הבנק עדיין סבורים כי זו תסתיים באינפלציה בשיעור של 1.6%. האינפלציה הצפויה ב-12 החודשים הקרובים - 1.9%.
lt/pgt

ltpgt
בהתייחסם לריבית בנק ישראל, סבורים כלכלני הבנק כי הריבית הנומינלית תופחת במהלך השנה הקרובה ב-0.7% עד 0.9%, כך שהיא תגיע לרמה של 7%-6.8%. בבנק אגוד מציינים כי במידה שנהיה עדים להפסקה במגמת ירידת הריבית בארה"ב, אזי גם שיעור הורדת הריבית בארץ עשוי להתמתן.
lt/pgt

ltpgt
באשר לאפיקי השקעה שונים, מעריכים כלכלני הבנק כי לברוטואיסטים כדאי להשקיע לטווח הבינוני בצמודי מדד, וזאת עקב הצפייה להמשך ירידת הריבית הנומינלית, בעוד שלנטואיסטים כדאי להשקיע בחודשים הקרובים באיגרות חוב מסוג גילון ושחר הנושאות ריבית ריאלי