מניות האופטיקה בראי הברירה הטבעית

ltpgt
lt/bgtסטיבן סונדרסltbgt
בואו נודה באמת: חמשת החודשים האחרונים היו קטלניים עבור תעשיית הרשתות האופטיות. הבעיות החלו כשעלו החששות לגבי ההאטה בהוצאות של מפעילות הרשתות, וההמשך הגיע עם התרסקות הנאסד"ק, כשמחיריהן של מניות רבות צנחו ב-50% או יותר, הרבה יותר... כמו אצל Corvis, פאונדרי נטוורקס, לוסנט 10003648-MRQ , רדבק נטוורקס, וסיקמור.
lt/pgt

ltpgt
למרבה הצער, תלאותיה של תעשיית האופטיקה עוד לא תמו. כמו במגפות תנ"כיות - יש עוד ייסורים רבים בדרך.
lt/pgt

ltpgt
אבן הנגף הבאה בדרכה של תעשיית הרשתות האופטיות תהיה ניפוי מקיף הצפוי בקהילת הסטארט אפ. הניפוי הקרב הוא בלתי נמנע, בהתחשב בגישת ה-"אם זה זז - תממן את זה", שאיפיינה כל כך את ההשקעות באופטיקה בקרב קהילת הון הסיכון בשנה שעברה.
lt/pgt

ltpgt
ללייט רידינג יש רשימה של כל החברות (ציבוריות ופרטיות), המעורבות בתעשיית הרשתות האופטיות - החל בספקיות סיבים לתשתיות, דרך משווקות מערכות, וכלה ביצרניות רכיבים. הרשימה מונה כעת יותר מ-600 חברות (605, אם לדייק).
lt/pgt

ltpgt
זה, כמובן, הרבה יותר מדי. למעשה, הניפוי החל כבר לגבות את קורבנותיו הראשונים: ספקיות מערכות ה-IP - חברת Ironbridge, שסגרה את שעריה בסוף החודש שעבר, ו- IPhighway ו-Point Reyes, שנראה כי הן עומדות ללכת בעקבותיה.
lt/pgt

ltpgt
הן לא יהיו האחרונות. חברות סטארט אפ רבות בתחום האופטיקה מתקשות כבר עכשיו למצוא מימון נוסף, ומוכנות להתפשר על השקעות לפי שווי הנמוך מסיבוב ההשקעות הקודם. עד לאן יכול עוד המצב להידרדר? וינוד קוסלה, משקיע האופטיקה האגדי, אמר לאחרונה כי הוא סבור ש-95% מחברות הסטארט אפ ייבלו בסופו של דבר בעודן באיבן.
ltbrgt
lt/bgtהגזמה פראיתltbgt
קיימות מספר בעיות עם נבואותיו האפוקליפטיות של ויני. ראשית כל, זו הגזמה פראית. המספר האמיתי נמוך בהרבה - 50%, אולי, ורוב החברות האלו לא יתפוררו לאבק - הן יירכשו על ידי חברות אחרות (אם אתם רוצים טעימה ריאלית יותר של העתיד, קחו בחשבון תקדימים כמו בשוקי מתג ה-LAN, או נתבי הגישה המהירה).
lt/pgt

ltpgt
יתרה מכך, אווירה זו של חורבן וייאוש לא ממש עוזרת לספקיות השירותים ולמשקיעים, בנסיונם להבין היכן לשים את כספם. הניפוי האופטי ישפיע על שלוש הקטגוריות השונות של חברות סטארט אפ - ספקיות שירות, יצרניות רכיבים ומפתחות מערכות - באופן שונה ובזמנים שונים.
lt/pgt

ltpgt
מובאות להלן האבחנות של לייט רידינג לגבי כל אחד משלושת התחומים:
ספקיות השירות היו הראשונות שהראו סימני הידרדרות. אדורונט, דיג'יטל ברודבנד, נורתפוינט ו-GST כבר פשטו את הרגל. גלובל טלסיסטמס ו-ICG קומיוניקיישנס - שתיהן נראות על סף התמוטטות. גם E.spire ואורבן מדיה נמצאות במצב בעייתי. ורבות מהמפעילות באירופה מהלכות אף הן על סף התהום.
lt/pgt

ltpgt
בטווח הארוך, נראה שאנו עומדים בפני גל מיזוגים. ספקיות השירות הגדולות (במיוחד חברות ה-IXC) - יוסיפו לגדול. רוב השחקניות הקטנות יותר (במיוחד חברות המתמחות במידע בלבד, ללא רווחים על תקשורת קול מבסיס לקוחות קבוע) יירכשו, או פשוט יתפוגגו.
lt/pgt

ltpgt
מובן שבסופו של דבר ישפיעו בעיותיהן של ספקיות השירות באורח בלתי נמנע על מפתחות המערכות, שהן הבאות בתור להרגיש את המכה. אבל, שוב, לא כל החברות פגיעות כל כך למגיפת הניפוי. שוק המטרו מאוכלס יתר על המידה בבירור, עם סטארט אפים כמו Communications, LuxN Alidian Networks, Astral Point ו-Mayan Networks, שעדיין נאבקות לשמור לעצמן דריסת רגל כנגד החברות הציבוריות הגדולות (שרבות מהן קנו חברות סטארט אפ כדי להתחרות ביעילות בשוק הזה).
ltbrgt
lt/bgtשבט המתגים האופטיים הטהוריםltbgt
פלח נוסף בשוק המערכות, שפעמוני האזעקה שלו מצלצלים, הוא שבט המתגים האופטיים הטהורים, ומעידות על כך החברות -
Networks Calient Networks, Ilotron, Luxcore ו-Nayna Networks.
lt/pgt

ltpgt
השחקניות האלו שילהבו את דמיונם של המשקיעים (היי, אם זה אופטי טהור, זה חייב להיות טוב, נכון?), אך במציאות, השוק של אותם מוצרים נמצא עדיין בשלבי התהוות, ואפילו כאשר יתפתח (בעוד כמה שנים), הוא עדיין ייצג רק פלח קטנטן משוק הציוד האופטי. צפו פגיעה.
lt/pgt

ltpgt
יצרניות הרכיבים היו עד כה חסינות למדי בפני הניפוי. זה עומד להשתנות. אני מאמין ששיעור הנשירה בתחום זה יעבור בסופו של דבר את זה של ספקיות השירות ושל מפתחות המערכות גם יחד.
lt/pgt

ltpgt
הסיבה לכך היא שכרגע לא קיימים סטנדרטים ברורים, אפילו לא קונצנזוס, בכל הקשור לבחירת הטכנולוגיה הנכונה לפיתוח מערכות אופטיות מהדור הבא. לדוגמה, קיימות יותר מתריסר גישות שונות לבניית מתגים אופטיים טהורים, כולל מערכים של מראות מוטות קטנטנות, גבישים נוזליים, בועות, הולוגרמות, וכמובן - תרמואופטיקה ואקוסטואופטיקה.
lt/pgt

ltpgt
חוסר הסטנדרטים עושה חיים קשים לחברות הסטארט אפ בתחום הרכיבים. אין להן משקל מספיק גדול כדי לכפות את גישתן על מפתחות המערכות. באקלים הנוכחי, יעדיפו מפתחות המערכות לקנות ציוד מיצרניות הרכיבים הגדולות, כיוון שהן פחות פגיעות. למרבה האירוניה, חיי אותן חברות סטארט אפ יהיו קשים אף יותר לכשיגיעו הסטנדרטים.
lt/pgt

ltpgt
אם יש משהו שאפשר ללמוד מההיסטוריה של הרשתות, זו העובדה שכל כך הרבה גישות שונות לא ישרדו. בסופו של דבר תנצח רק טכנולוגיה אחת (תעשיית הרשתות אוהבת את מושג הקונצנזוס, גם אם לוקח זמן רב להגיע אליו. קחו לדוגמה את האתרנט או ה-IP). בנקודה זו, כל סטארט אפי הרכיבים שלא בחרו בטכנולוגיה המנצחת, לא יזכו להגיע לארץ המובטחת.
ltbrgt
lt/bgtפן חיובי לכל ניפויltbgt
אם כל זה נשמע לכם קצת מדכא, זה כנראה מפני שזה באמת כך. אף על פי כן, חשוב לזכור שיש גם פן חיובי לכל ניפוי בתעשייה. בטווח הארוך, לתהליך הטבעי הזה תהיה השפעה חיובית על תעשיית הרשתות האופטיות.
lt/pgt

ltpgt
תחשבו על דארווין, מזווית הראייה של ניטשה. החלשים ימותו במדבר. החזקים ייכנסו לאולימפוס של השו