בנק אגוד: מכירות נור בשנת 2001 צפויות לגדול בכ-50%; מותיר המלצת "קנייה חזקה" למניה

ltpgt
האנליסטים אמיר חייק וברנרד מנור מבנק אגוד מותירים את המלצתם לחברת נור , ששוויה להערכתם נאמד ב-360 מיליון דולר, על "קנייה חזקה", ומציבים לה מחיר יעד של 25 דולר הגבוה ב-165% ממחיר השוק.
lt/pgt

ltpgt
מדו"חותיה של החברה שהתפרסמו אתמול עולה כי מכירות החברה הסתכמו ב-39.7 מיליון דולר ברבעון הרביעי, והם משקפים צמיחה של 93% לעומת הרבעון המקביל בשנת 1999. האנליסטים חייק ומנור מעריכים כי החברה צפויה להמשיך ולצמוח בשנה הקרובה בשל הצמיחה הצפויה בשוק פרסום החוצות העולמי - 12%.
lt/pgt

ltpgt
נור מקרופרינטרס, העוסקת בתחום המדפסות הדיגיטליות בפורמט רחב מאוד, מעריכה כי למרות ההאטה בשוקי היעד של החברה בשנה הקרובה, היא צופה צמיחה של 75% במכירות הרבעון הראשון של 2001. מכירות אלו צפויות, על פי הערכות, לצמוח ב-50% ולהסתכם ב-183 מיליון דולר.
lt/pgt

ltpgt
חייק ומנור מציינים כי בשנה הקרובה צפוי המשך מעבר של חברות בענף הפרסום החוצות ליצירת שלטי חוצות במדפסות דיגיטליות בפורמט רחב, המאפשרות להן חיסכון בהוצאות התפעוליות הכרוכות בהפעלת מכונות דפוס. דבר זה ישפיע לחיוב על תוצאותיה של נור, שזהו עיסוקה המרכזי.
lt/pgt

ltpgt
חייק ומנור מציינים כי החברה נמצאת במגמה של הרחבת קו מוצריה, דבר שיאפשר לה לגוון את הכנסותיה. בשנת 2000 השיקה החברה את קו מדפסות הפרסקו דיגיטל, המשמשות להדפסות בפורמט רחב (3-1.6 מטר), וכן את קו "הדור החדש" של מדפסות הבלובורד להדפסה בפורמט סופר-רחב (5 מטר). בנוסף, השיקה החברה משפחת מוצרים חדשים של מדפסות נור-סלסה להדפסות בפורמט רחב.
ltbrgt
lt/bgtזרם הכנסות יציבltbgt
נקודה נוספת שנזקפת לזכות נור היא הצמיחה החזקה במכירות לאסיה, ש-60% מהן מיועדות לשוק הסיני. שוק זה, על פי האנליסטים, הוא בעל פוטנציאל הצמיחה הגדול ביותר, אם כי רמת האי וודאות בו גבוהה משאר שוקי החברה.
lt/pgt

ltpgt
חייק ומנור מציינים כי לנור יש זרם הכנסות יציב (מעבר להכנסות ממכירת המדפסות) ממכירת המוצרים המשלימים למדפסותיה (מצעים להדפסה, דיו וחלפים נוספים). האנליסטים מציינים כי מכירות המוצרים המשלימים הניבו בשנת 2000 כ-32% מסך המכירות השנתי, ובשנת 2001 צופה החברה כי תרומת המוצרים המתכלים לסך מכירות החברה תגיע לכ-50% ותשתווה להכנסות ממכירת מדפסות.
lt/pgt

ltpgt
"שולי הרווח במוצרים אלו גבוהים יותר ולכן מגמה זו צפויה לשפר את רווחיות החברה השנה", אומרים האנליסטים. הם צופים כי הרווח הנקי של נור ינוע סביב 10% ויסתכם בשנת 2001 ב-18 מיליון דולר.
lt/pgt

ltpgt
נקודת אור נוספת שמציינים חייק ומנור היא הגידול בבסיס הלקוחות של החברה, המונה כ-60 לקוחות כיום. כמו כן קיים, להערכתם, פיזור של מכירות החברה כאשר אף אחד מלקוחותיה לא מהווה יותר מ-10% ממכירות החברה.
lt/pgt

ltpgt
אך נור, כמו כל חברה בת קיימא, סובלת גם ממספר נקודות חולשה, כך מעריכים האנליסטים. הראשונה שבהן היא ההאטה הצפויה בשנה הקרובה בשוקי ארה"ב ואסיה. האטה זו צפויה להקטין את תקציבי הפרסום של החברות השונות שיביאו לירידה בביקוש למוצרי החברה. חייק ומנור מציינים גם כי יתרת המזומנים בקופה נמוכים יחסית ומסתכמים בכ-20 מיליון דולר. בנוסף, צבר ההזמנות של החברה כולל הזמנות לחודש וחצי הקרובים בלבד.
lt/pgt

ltpgt
נור, שרכשה במהלך 2000 את מתחרתה סלסה ב-30 מיליון דולר, הצליחה לשפר, להערכת האנליסטים, את מעמדה בשוק ההדפסות בפורמט רחב לפרסום חוצות, הן מבחינת הרחבת קו המוצרים שלה והן מבחינת הגדלת פלחי השוק שלה.
lth5gt lthrgt
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד
lthrgt
lth5/gt
lt/pgt