בנק הפועלים: "מומלץ לבחון את הגדלת הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות"

"אנו ממליצים לבחון, גם ברמת השערים הנוכחית, את הגדלת הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות" - כך מציינים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית. הכלכלנים קובעים כי גל העליות הנוכחי מובל בעיקר על ידי הגופים המוסדיים ושחקני המעו"ף, ואילו הציבור הרחב טרם הגדיל את אחזקותיו הישירות בשוק המניות. עובדות אלו, להערכת הכלכלנים, תומכות בפוטנציאל להמשך המגמה החיובית בשוק המניות.

בבנק מציינים כי מדדי המחירים השליליים הצפויים בחודשים מאי ויוני, והצלחת הנפקת האג"ח בחו"ל שמצביעה על ירידה בסיכון הפיננסי של מדינת ישראל, יחד עם הייסוף המתמשך בשער החליפין של השקל כנגד הדולר, עשויים לגרור אחריהם הורדה בריבית בנק ישראל. בבנק הפועלים צופים כי הריבית תרד עד סוף 2003 לרמה של 6.5%, דבר שיתמוך בהמשך מגמת העליות בבורסה. מנגד, מציינים בבנק כי השוק יהיה דרוך בשבוע הקרוב בשל החשש מפיגועים נוספים העשויים לחבל בהתקדמות ההסכמים המדיניים, ולגרום למגמת המסחר להמשיך ולהיות תנודתית כפי שהיתה בשבוע החולף.

בבנק לאומי מציינים היום כי מומלץ לנצל תקופה זו של תנודתיות גבוהה להפחתת רמת הסיכון בתיקי ההשקעות באמצעות פיזור נרחב יותר של ההשקעה, תוך התמקדות במניות ישראליות רב לאומיות. האסטרטגיה עליה ממליצים בלאומי היא מכירה של מניות תנודתיות, במיוחד בימי עליות, ורכישת מניות חברות יצוא גדולות או רב לאומיות בימי ירידות. עוד ממליצים בלאומי לבחון השקעה במניות הטכנולוגיה בעקבות הציפיות הגוברות להתאוששות התחום. בלאומי מציינים כי החברות המוגדרות "טכנולוגיות" עברו בשנים האחרונות תהליך של התכווצות כתוצאה מהשפל בענף ההיי-טק, וכיום הן יעילות יותר מכפי שהיו בעבר. בנוסף, בלאומי מציינים כי פעילותן הגלובלית של חברות אלו מקטינה עד מאוד את התלות במשק הישראלי.

בהתייחס לשוק איגרות החוב, ציינו כלכלני בנק לאומי כי המגמה החיובית שנצפתה באפיק השקלי צפויה להימשך בטווח הקצר, על רקע המשך פערי הריביות הגבוהים. עם זאת, הכלכלנים מציינים כי יש לעקוב אחר ההתפתחויות באפיק, שכן נראה כי ירידת התשואות מתחילה להגיע לכדי מיצוי. בשל הורדת הריבית הצפויה, אטרקטיוויות איגרות החוב מסוג "גילון" נמוכה.