בנק הפועלים: לצ'ק פוינט רמת רווחיות נדירה

בנק הפועלים מותיר את המלצתו למניית צ'ק פוינט ב"קניה", אך מוריד את מחיר היעד ל-180 דולר. מחיר המניה הנוכחי עומד על כ-149.5 דולר.

האנליסטית רחל גרשון כותבת כי החברה נחשבת למובילה בעולם בתחום אבטחת האינטרנט ומאופיינת בשיעורי צמיחה גבוהים מאוד וברמת רווחיות נדירה. לחברה נתח שוק של 41 אחוז בשוק ה-Firewall ובקו המוצרים העיקרי של החברה, ה-VPN, לחברה נתח שוק עולמי של כ-52 אחוז.

החברה דיווחה על תוצאות שיא ברבעון הרביעי השנה - גידול מרשים של 107 אחוז בהכנסות ו-172 אחוז בשורת הרווח הנקי. בבנק הפועלים מדגישים כי תוצאות אלו הושגו על אף ההאטה העולמית בפעילות הכלכלית שבאה לידי ביטוי גם בשוק ה-IT אליו צ'ק פוינט פונה. ההסבר לכך הוא שמוצרי החברה חיוניים לעסקים דווקא בתקופות האטה.

גרשון מעריכה כי מכירות החברה בשנת 2001 יסתכמו בכ-655 מיליון דולר - צמיחה של 54 אחוז לעומת השנה החולפת, הרווח הנקי יסתכם ב-341 מיליון דולר והרווח למניה יעמוד על 1.92 דולר. בשנת 2002, היא צופה כי קצב צמיחת החברה יתמתן ומכירות החברה יסתכמו בכ-950 מיליון דולר - גידול של 45 אחוז לעומת 2001 והרווח הנקי יסתכם ב-480 מיליון דולר. רווח למניה יעמוד ב-2002, על פי הערכתה, על 2.67 דולר.

גרשון מסבירה כי למרות שתחזיות הצמיחה לשנה הקרובה הועלו, החליטה להוריד את מחיר היעד ל-12 החודשים הקרובים ל-180 דולר מ-196 דולר והסיבה להורדה נעוצה בעובדה כי בחודשיים האחרונים חלה ירידה משמעותית יחסית ברמות המכפילים בהן מניות נסחרות בנאסד"ק.