דיסני דיווחה על נפילה של 42% ברווח אך גברה על תחזיות השוק

וולט דיסני , חברת המדיה השנייה בגודלה בארה"ב, רשמה נפילה של 42% ברווח הרבעוני כתוצאה ממחיקות השקעותיה בחוזי החכרת מטוסים ליונייטד איירליינס פושטת הרגל. עם זאת הצליחה החברה לגבור על התחזיות המוקדמות והיא חוזה צמיחה נמרצת ברווחיה ב-2003 ו-2004.

דיסני דיווחה ברבעון הפיננסי הראשון, על רווח נקי של 256 מיליון דולר, או 13 סנט למניה, בהשוואה לרווח של 438 מיליון דולר, או 21 סנט, בתקופה המקבילה. בניכוי מחיקת השקעותיה בחוזי החכירה של ארבעה מטוסים ליונייטד, דיווחה החברה על רווח של 17 סנט למניה שעלה על התחזיות המוקדמות לרווח של 15 סנט למניה. הכנסות החברה עלו ב-6% בהשוואה לתקופה המקבילה, ל-7.5 מיליארד דולר, ועמדו בתחזיות.

מניית דיסני נפלה ב-21% ב-2002 - שנה שלישית ברציפות - והגיעה לרמתה הנמוכה ביותר מאז 1994. החברה סבלה מרייטינג נמוך לרשת ABC, תנועה נמוכה בפארקי השעשועים בשל מתקפת הטרור וההאטה הכלכלית, ומספקות לגבי עצמאותה של מועצת המנהלים. היום ירדה מניית החברה ב-4.2% למחיר של 16.35 דולר, הרבה מתחת לשיא של 43.63 דולר שרשמה באפריל 2000.

מנכ"ל החברה מייקל אייזנר שב וחזה השבוע במכתב לבעלי המניות כי החברה תרשום עלייה של 25%-35% ברווח ב-2003 ו"תמשיך לצמוח בחזקה" ב-2004. הוא נימק זאת בהחזר ההשקעות הגדולות בפארקי שעשועים וברשת הכבלים ESPN ובהתאוששות הרייטינג של רשת הטלוויזיה ABC. עם זאת, לא צפויה רשת ABC לעבור לרווחיות ב-2003.

ואכן, הרווח התפעולי של חטיבת פרקי השעשועים ואתרי הנופש של החברה זינק ב-20% ל-225 מיליון דולר ברבעון. יש לזכור כי ברבעון הקודם נרשמה ירידה חדה בתנועה בפארקים כתוצאה מההלם הראשוני שחוללה מתקפת הטרור על ארה"ב. בנוסף הסתייעה החטיבה בהעלאת מחירי כרטיסי הכניסה לפארקי השעשועים.

חטיבת הקולנוע של החברה איכזבה במהלך הרבעון לאחר שהסרט "Treasure Planet", שעלותו להערכת אנליסטים עמדה על כ-140 מיליון דולר, הניב פחות מ-40 מיליון דולר מאז נובמבר. כתוצאה מכך ירד הרווח התפעולי של החטיבה ב-7% ל-138 מיליון דולר.

חטיבת המדיה של החברה, הכוללת את רשת הטלוויזיה ABC דיווחה על ירידה של 7% ברווח התפעולי ל-225 מיליון דולר. עם זאת, התאוששו אחוזי הצפייה של הרשת לקראת סיום הרבעון, כתוצאה משימת דגש על תכנים לקהל צעיר, ואנליסטים מעריכים שכתוצאה מכך תוכל החברה ליהנות מחוזי פרסום טובים יותר ברבעון הראשון.

חטיבת מוצרי הצריכה, המוכרת רשיונות לדמויותיה המונפשות של החברה, הגדילה רווחיה ב-9% ל-190 מיליון דולר. הגידול הסתייע בהכנסות משופרות מרישוי מוצרים ברחבי העולם ושיפור במחלקה האינטראקטיווית שנהנתה מהצלחת משחק המחשב "Kingdom Hearts".

במהלך הרבעון זכתה דיסני לניצחון משפטי לאחר שבית המשפט העליון של ארה"ב אישר את חוק הארכת זכויות היצורים שהתקבל ב-1998. החוק יאפשר לחברה לשמור על הזכויות לדמויותיה המונפשות במשך 20 שנים נוספות ו-95 בסה"כ. מיקי מאוס עלה לראשונה על האקרנים בשנת 1928, ולולא קבלת החוק היתה עלולה החברה לאבד את הזכויות לעכבר האהוב בשנה הבאה.

למרות הנפילה הקשה במחיר המניה והמשך השחיקה ברווח, העניקה מועצת המנהלים של החברה לאייזנר בונוס של 5 מיליון דולר במניות חסומות עבור שנת הכספים של 2002. אייזנר, שמשכורתו השנתית מסתכמת במיליון דולר, ביקש את המניות החסומות כתחליף לבונוס במזומנים, כעדות לבטחונו בעתידה של החברה. ב-2001 לא זכה אייזנר לבונוס כלשהו.