יונייטד אירליינס (סימול UAL), חברת התעופה השנייה בגודלה בארה"ב, שוקלת להכריז על פשיטת רגל בתחילת השבוע הבא. מדיווח של "הוול סטריט ג'ורנל" עולה כי החברה במגעים מתקדמים לקבלת מימון בהיקף של 1.5 מיליארד דולר מבנקים אמריקאיים, אם פשיטת הרגל תצא לפועל. החברה, שאתמול קרסה בכ-68% לאחר שהממשל האמריקאי סירב להעניק לה 1.8 מיליארד הדולר כערבות להלוואה פדרלית, מחפשת מוצא בכדי להמשיך את פעילותה.
מהדיווח עולה כי החברה מעונינת בחבילת מימון שתאפשר לה להמשיך ולטוס לאחר שתגיש בקשה להגנה מפשיטת רגל (צ'פטר 11). גורמים המקורבים לחברה מסרו כי ביום שבת ייפגשו ראשי החברה על מנת לדון בצעדיה להמשך הכוללים הכרזה על פשיטת רגל כבר בתחילת השבוע הבא, אולי אף ביום ראשון.
הגשת בקשה להגנה מפשיטת רגל תאפשר לחברה שורפת המזומנים להמשיך ולטוס, תוך קיצוץ מסיווי בעלויות תפעוליות שיכללו פיטורי אלפי עובדים ושינוי בלוח הטיסות. כיום שורפת החברה 7 מיליון דולר ליום. על פי הערכות, פשיטת רגל של החברה הנה בלתי נמנעת, ויש המעריכים כי לחברה סיכוי סביר לצאת מהליך פשיטת הרגל כחברה בריאה יותר.
"אנו שוקלים כעת את כל האופציות שעומדות לרשותנו, ולא ניתן לומר שיש כבר מסקנות ברורות לפעילותינו בהמשך", אמר מנכ"ל החברה, גלן טילטון.
ענף התעופה האמריקאי נמצא בשפל כבר תקופה ארוכה, עוד הרבה לפני מכת המחץ של אירועי ה-11 בספטמבר. בשנים האחרונות לא מעט חברות תעופה הגישו בקשה לפשיטת רגל. ברשימה הארוכה ניתן למצוא את חברת איסטרן אירליינס, פן אמריקן וטראנס וורלד אירליינס. המכנה המשותף לחברות הללו היה התחרות העזה ונתח השוק הקטן יחסית שהיה להן בענף התעופה העולמי. מבחינת יונייטד אירליינס המציאות מעט שונה - החברה שולטת ב-20% מכלל הטיסות בארה"ב והיא מפעילה מספר רב של נתיבי תעופה חשובים, כך שסיכוייה לצאת מהמשבר סבירים יותר.
דוגמה למצב בו פשיטת רגל הובילה להתאוששות של החברה ניתן למצוא בסיפורה של קונטיננטל אירליינס, שפעמיים בהיסטוריה שלה נדרשה להגנה מפני נושיה. ההליך הוביל את החברה לקיצוץ משמעותי בעלויות שונות, והיום היא עדיין בשוק התעופה עם נוכחות מרשימה.
ערבויות כנגד פשיטת רגל
מועצת התעופה האווירית האמריקאית מסרה אתמול כי העברת ערבויות להלוואה בת 1.8 מיליארד דולר אינה נכונה מבחינה פיננסית. עוד מסרה המועצה כי החברה יכולה לנסות להגיש הצעה מחודשת או לזכות לערבויות במסגרת פשיטת רגל.
החברה עלולה להפוך למקרה פשיטת הרגל הגדול ביותר בתעשיית התעופה במידה שלא תצליח להבטיח את מתן ערבויות אלה. יונייטד איירליינס, במסגרת ההכנות לבקשת ההלוואה שנדחתה, כבר הגיעה להסכמה עם עובדיה על קיצוץ של 1.3 מיליארד דולר משכר העובדים שאינם חברים באיגוד המקצועי. החברה גם הודיעה כי תפטר 9,000 עובדים ותפחית את טיסותיה ב-6%. קיצוץ השכר הוא חלק מהפחתה של 5.8 מיליארד דולר בהוצאות החברה, שתידרש כדי למנוע את הידרדרותה למצב של היעדר כושר פירעון.
UAL, שרשמה 9 רבעונים רצופים של הפסדים, קרסה עוד יותר מאז מתקפת הטרור של ה-11 בספטמבר עת מנייתה נפלה ממחיר של כ-31 דולר למחיר של פחות מ-1.5 דולרים במסחר לאחר הסגירה. נפילת המניה ביותר ב-90% הגיעה עם הירידה החדה בתנועת הנוסעים והנפילה בהכנסות.
מניה חסרת ערך
בית ההשקעות ג'יי.פי מורגן העריך אתמול את מניית UAL, החברה האם של יונייטד, שבמסחר בוול סטריט קרסה ב-68%, צפויה להיות חסרת ערך עד סוף החודש. במקביל, הורידה חברת דירוג האשראי S&P את דירוג האשראי של יונייטד מדרגת CCC- לדרגת D, שהיא רמת הדירוג הנמוכה ביותר שלה. החלטת S&P באה בעקבות סירוב הממשל להעברת הערבויות.
"החלטת מועצת התעופה האווירית האמריקאית תוביל כמעט בוודאות להגשת בקשה להגנה מפשיטת רגל על ידי UAL ויונייטד", אמר פיליפ בגאלי, אנליסט האשראי של S&P. הבית הלבן מסר היום כי נשיא ארה"ב, ג'ורג' בוש, תומך בהחלטת המועצה ובשיקול הדעת שלה.