ירידה של 64% בהיקף הגיוסים ברבעון השני; עלייה של 150% במספר ההנפקות

שוק ההנפקות הראשונות לציבור (IPO) ברבעון השני של 2002 הפגין פעילות ערה למדי, אולם היקף הגיוסים בו נפל קשות לעומת התקופה המקבילה. מספר ההנפקות היה 38, לעומת 15 ברבעון המקביל של 2001, אולם היקף הגיוס היה 5.7 מיליארד דולר, לעומת 15.9 מיליארד דולר שנה קודם לכן. בממוצע נתנו ההנפקות ברבעון תשואה של 5% מאז התבצעו.

פעילות ההנפקות הפגינה חוסן יחסי על רקע האירועים בשוקי ההון. בורסות וול סטריט סיימו את מחציתה הראשונה של השנה בירידה החדה ביותר מאז שנות השבעים. ברבעון השני נפל מדד הנאסד"ק ב-21%. שרשרת חשיפות של הונאות ושערוריות אחרות בתחום הדיווח החשבונאי ובנקאות ההשקעות איימה למוטט את אמונם של המשקיעים בשוקי ההון.

הביצועים הכוללים של המניות המונפקות היו טובים יותר בממוצע מאשר השוק הכולל: תשואה של 5% נרשמה בממוצע ל-38 ההנפקות. המצליחה שבהנפקות היתה של חברת התעופה המציעה טיסות מוזלות, ג'ט בלו איירווייס (סימול JBLU), שהעניקה למשקיעיה תשואה של 72% לעומת מחיר ההנפקה באפריל. ארופוסטאל (סימול ARO), רשת חנויות האופנה, עלתה ב-52%; ספקית שירותי הטכנולוגיה הבטחוניים SRA אינטרנשונל (סימול SRX) נתנה תשואה של 50%.

הגרועות בהנפקות היו של חברת התרופות DOV (סימול DOVP) אשר נפלה ב-68%; ושל חברת התוכנה אלטיריס, שנפלה ב-48%.

ורינט (סימול VRNT) הישראלית, חברה בת של קומברס, נפלה ב-29.4% ממחיר ההנפקה, אשר תרמה לקופתה 72 מיליון דולר באמצע מאי.

התחומים העיקריים בהם פועלות החברות שגייסו הון בשוק הראשוני הם שירותי בריאות - תחום שהיה מצליח ביותר גם במונחי תשואות; וטכנולוגיה - שהיה התחום הגרוע ביותר מבחינת תשואות.

שינוי חל בחלוקת הקצאת ההנפקות בין משקיעים קמעוניים למוסדיים: ברבעון הוקצו 70% מהמניות שנמכרו למשקיעים מוסדיים והשאר לקמעוניים, בעוד שבעבר הסתפקו משקיעים קמעוניים בממוצע של 25% מכלל המניות שנמכרו

ברבעון השלישי צפוי רצף של הנפקות גדולות לצאת לשוק. היום מתכננת CIT, חטיבת המימון של טייקו (סימול TYC), לגייס כ-5 מיליארד דולר בשוק. הנפקתה של מדקו הלת, חטיבת שיווק התרופות של מרק, עשויה להצטרף אליה, לאחר שנדחתה והיקפה הוקטן ל-980 מיליון דולר.