מניית קמטק בשפל כל הזמנים - דולר אחד

"למחיר המניה אין שום קשר למצבה האמיתי של החברה. אנחנו מלאים בעבודה, קמטק תצמח בעשרות אחוזים ותציג שיפור משמעותי ברבעון השני". כך אומר היום משה עמית, סמנכ"ל הכספים של חברת קמטק הישראלית, לאחר שמניית החברה צנחה לשפל כל הזמנים והיא נסחרת כעת במחיר של דולר אחד בלבד. מחיר זה משקף לחברה שווי שוק של כ-22 מיליון דולר.

"אנחנו חברה קטנה, ולכן אנחנו סובלים מחוסר עניין של המשקיעים. יחד עם זאת, המשקיעים בורחים ללא סיבה ושוק המניות היום הוא יותר פסיכולוגיה מאשר כלכלה. בשווקים היום יש פאניקה וזה מצב אבסורדי שמישהו יכול למכור מניות קמטק ב-300 דולר וכך להוריד את שווי השוק של החברה", הוא אומר.

קמטק דיווחה בתחילת מאי על תוצאותיה לרבעון הראשון, מהן עולה כי החברה מתאוששת, שכן הוצאותיה קטנו והפסדיה הצטמצמו. החברה דיווחה על הכנסות של 4.7 מיליון דולר - ירידה של 35% ביחס להכנסות הרבעון הרביעי ושל 71% ביחס לרבעון המקביל.

החברה, המתמחה במערכות אופטיות אוטומטיות לאיתור פגמים בלוחות מעגלים מודפסים (PCB), דיווחה על הפסד נקי של 3.1 מיליון דולר או 14 סנט למניה ברבעון הראשון - בדיוק בהתאם לרבעון המקביל. ברבעון הרביעי של 2001, הגיע ההפסד ל-3.5 מיליון דולר בהכללת הוצאות חד פעמיות של 616 אלף דולר.

לאחר פרסום התוצאות, אמר אז עמית כי החברה צופה לרשום הכנסות בגובה 6-7 מיליון דולר, כלומר צמיחה של 28%-50% ביחס לרבעון הראשון. החברה תדווח על תוצאותיה לרבעון השני בשבוע הראשון של אוגוסט, ועמית מאשר היום את התחזיות שנתן אז: "אנחנו נעמוד בתחזיות, לחלוטין", הוא אומר ומציין כי יש שיפור במצב העסקים והרבעון נראה טוב יותר מהרבעון הראשון.

"אנו רואים התעוררות באסיה ובשווקים החדשים שלנו, כגון מוצרי המיקרו-אלקטרוניקה שפיתחנו. יחד עם זאת, אנחנו מזהים את המשך המיתון העמוק בארה"ב ובאירופה", הוא אומר.

ביחס לרבעונים הבאים של השנה - השלישי והרביעי - אומר עמית כי הצמיחה בין הרבעון השני לשלישי לא תהיה כנראה דרמטית כמו זו שבין הראשון לשני, אך בכל מקרה, החברה לא צופה שוב נפילה לרמות של הרבעון הראשון.

ומה בקשר למעבר לרווחיות? עמית מסביר שאם המגמה החיובית תימשך ברבעונים הבאים והחברה תצליח להציג צמיחה גם בין הרבעון השלישי לרביעי, הרי שהיא צפויה לדווח על הכנסות בגובה 10-11 מיליון דולר שהם מעבר לנקודת האיזון של החברה. כלומר, עמית לא מוכן להתחייב על כך כמובן, אבל צופה חדשות טובות בשורה התחתונה ברבעון הרביעי של 2002.

קמטק החליטה זה לא מכבר להגדיל את קופת המזומנים שלה ובחרה לעשות זאת בדרך של הנפקת זכויות לבעלי המניות הקיימים של החברה. עמית אומר היום כי אין כוונה לדחות את הנפקת הזכויות בשל הצניחה במניית החברה. "זה לא מזיז לנו, אנחנו מגישים את הבקשה לבורסת הנאסד"ק השבוע ותוך שלושה שבועות נצא לדרך. העניין יתחיל להתממש לקראת סוף יולי", הוא אומר.

עמית מציין כי מובטח לחברה גיוס של 6 מיליון דולר שכן חברת Priortech, שהיא בעלת המניות הגדולה של החברה (68%), הביעה כוונה לממש את זכותה. עמית מקווה כי משקיעים נוספים יביעו עניין בהנפקה, דווקא בגלל מחירה הנמוך של המניה שיאפשר להם "לקנות בזול". כיום מחזיקים חברי הנהלת החברה ב-7% ממניות החברה, והיתר - 25% מוחזקים על ידי הציבור.