פדיונות של כמיליארד שקל מהקרנות השקליות הפילו היום את האפיק השקלי

קרנות הנאמנות הן האחראיות למפולת האדירה שנרשמת היום בשוק ההון המקומי - כך מעריכים פעילים בשוק. מנכ"ל קרנות הנאמנות של בנק הפועלים, דרור נגל, מעריך כי הציבור פדה היום סכום עתק של כמיליארד שקל מתיק השקלים של כלל תעשיית הקרנות. בקרנות הצמודות למדד הקצרות נרשמו פדיונות של כ-200 מיליון שקל ובצמודות הדולר נרשמו פדיונות קלים.

לדברי נגל, האפיק השקלי חטף היום מכה שכמוה לא חטף שנים רבות. המק"מים רושמים כעת ירידות ממוצעות של כ-0.4% והתשואות עליהם מזנקות עד לשיעור של 11%. בשחרים נרשמות ירידות חדות הרבה יותר - של כ-2% בממוצע. התשואות בשחר הארוכה לפידיון ב-2011 מגיעות בשעה זו לכ-11.7% והיא יורדת בשיעור של 2.5%. נציין כי במהלך הבוקר נרשמו ירידות חדות בהרבה, כאשר השחר הארוכה איבדה כ-4.9% משוויה ונסחרה בתשואה של כ-12.2%.

להערכת נגל, בשבוע שעבר הסתכמו הפדיונות בקרנות השקליות בכ-1 מיליארד שקל. נגל מציין, כי המימושים בקרנות הם תגובה של הציבור להפסדים בשבוע שעבר, כאשר מנגד אין אף גורם משמעותי בשוק שמנסה לקלוט את היצעי הקרנות.

לדברי נגל, בשלב זה הציבור אינו נגרר אחרי הריצה אל הדולר ומעביר את עיקר הכסף לפקדונות הפר"י בבנקים (התשואה פחות מעניינת את הציבור והעיקר מבחינתו הוא לשמור על הקרן - א.מ). נגל אומר כי אם הציבור היה מחליט להגדיל משמעותית את הרכיב הדולרי שלו, אז דבר לא היה מצליח לבלום את העלייה של המטבע האמריקאי.

נגל מצליח לראות בפדיונות בימים האחרונים גם משהו חיובי. להערכתו, פדיונות כאלו מלמדים על כך שאולי הבריחה מהאפיק השקלי נמצאת לקראת סיום. נגל מעריך כי, כמו במקרים רבים בעבר, מי שיש לו אומץ להיכנס היום ברמות השפל לאפיק השקלי, יוכל להציג רווחים נאים בעתיד. לדברי נגל, אפיק שהוא "מציאה" חסרת סיכון הוא הגילונים, שהפדיונות בקרנות גרמו לכך שגם בהן נרשמו ירידות חדות ובלתי מוצדקות לנוכח המח"ם (משך חיים ממוצע) וסיכון הריבית הנמוך שלהן.