פריקו: העלייה החדה בשער הדולר - בעיקר בגלל פקיעת האופציות

יוסי פריימן, מנכ"ל בית ההשקעות פריקו המתמחה במט"ח, מציין כי הפיחות החד שנרשם בשער השקל ביומיים האחרונים נובע בעיקר מפקיעת האופציות הדולריות לחודש דצמבר שתהיה בשבוע הבא, שכן היום לא מתקיים מסחר באופציות וביום ראשון לא יתקיים מסחר במט"ח, כך שיום שני הוא יום המסחר "המלא" היחיד, עד לפקיעה.

פריימן סבור כי הפחתת הריבית הצפויה להתבצע בראשית שבוע הבא, הגיעה מוקדם מהצפוי מבחינת השוק והפתיעה את המגזר הפיננסי, כך שהאופציות אשר היו מחוץ לכסף - הפכו להיות בתוך הכסף, והפעילים בשוק נאלצו להתכסות.

לדברי פריימן, פעילותם של הפעילים הזרים תרמה אף היא לפיחות, שכן הללו "הריחו דם" ואפשרות לרווח מהיר, כששמעו על הפחתה אפשרית של הריבית, והם קנו בשבוע האחרון דולרים בהיקפים לא מבוטלים. בסך הכל, מה שמאפיין את הפעילות כרגע זה שכאשר לא יודעים דברים בוודאות, "קונים עם השמועה ומוכרים עם העובדה".

פריימן מתייחס לסיבה להפחתת הריבית הצפויה ומציין כי נגיד בנק ישראל מבקש לבטל את האלכסון בכדי שתהיה יציבות בשוק, מבלי שהבנק יצטרך לשמור על ריבית גבוהה. להערכתו, הבנק מוכן להקרבה מסוימת בתחום הריבית, כי הנתונים הכלכליים מצדיקים זאת, אבל ניתן לסמוך על הבנק שהוא לא יעשה כל מהלך שיזעזע את השוק.

לדברי פריימן, בטווח הבינוני עשוי הדולר להתייצב ברמה של 4.40 שקלים, כאשר אירועים בטחוניים חריגים עשויים לגרום לפיחות חד יותר. עם זאת, בטווח הארוך צפוי הדולר לחזור לרמות נמוכות מ-4.30 שקלים. עם זאת, פריימן סבור כי מימוש ההצעות שהופרחו לאחרונה בנוגע להשוואת שיעור המס שיוטל על האפיקים השקליים והאפיקים המט"חיים, עשוי להוביל לפיחות משמעותי, שכן מדובר בצעד שישנה את אופי ההשקעה של הציבור, המשקיע כיום כ-270 מיליארד שקל באפיקים השקליים וכ-150 מיליארד שקל באפיקים המט"חיים.