אוסקר גרוס מתחיל לכסות את צ'ק פוינט עם המלצת "קנייה לטווח ארוך"

בבית ההשקעות אוסקר גרוס החלו לכסות את מניית צ'ק פוינט עם המלצת "קנייה לטווח ארוך" ומחיר יעד של 47 דולר. המשמעות של "קנייה לטווח ארוך", בהתאם לדירוג של בית ההשקעות, היא שהאנליסטים מאמינים כי החברה תצליח להציג תשואת יתר ביחס למתחרותיה בטווח של 12-24 חודשים, על אף אי בהירות לגבי המגמות של המניה בטווח הקצר יותר. המשמעות של מחיר יעד זה היא כי בבית ההשקעות צופים שהמניה תוסיף כ-18% לערכה בטווח של שנה ויותר.

בין הסיבות אותן מונה האנליסט צחי רודניק לרכישת המניה ניתן למצוא את קופת המזומנים של החברה. עם 944 מיליון דולר כמזומן והשקעות לטווח קצר בקופתה של חברת האבטחה עשויה צ'ק פוינט לנצל את מצב השוק לרכישות של טכנולוגיות חדשות, מה שלא קרה עד היום.

יתרון נוסף אותו מציינים בבית ההשקעות הוא קו מוצרי ה-NG של החברה, אותו השיקה ברבעון השני של השנה. בבית ההשקעות מאמינים כי מוצרי ה-NG יניבו חלק ניכר מהכנסות החברה בעתיד, ויגדילו את שולי הרווחים הגבוהים גם כך של החברה.

בבית ההשקעות מעריכים כי ב-2002 תציג צ'ק פוינט הכנסות של 568.8 מיליון דולר, כלומר צמיחה של 7.5% לעומת הכנסות צפויות של 529.1 מיליון דולר ב-2001. לשם השוואה, הצמיחה הצפויה של צ'ק פוינט ב-2001 לעומת 2000 מגיעה לשיעור של 24.5%.

ומה הסיכונים בהשקעה? באוסקר גרוס מציינים כי הייחודיות במוצרי האבטחה של צ'ק פוינט היא שהם מבוססי תוכנה. המשך ההאטה הכללית עשוי להוביל לכך שהלקוחות יבחנו את המחיר כפקטור החשוב ביותר בהחלטה איזה מוצר אבטחה לרכוש. המחיר יהפוך את מוצרי האבטחה מבוססי החומרה לאטרקטיוויים יותר - מה שיכפה על צ'ק פוינט הורדת מחירים, וכפועל יוצא ירידה בשולי הרווח שלה.

מעבר לכך, ירידה אפשרית בהיקף המסחר המקוון תוביל מטבע הדברים לירידה בביקוש למוצריה של צ'ק פוינט. החולשה הכללית עשויה להמשיך ולהכות במשווקיה ושותפיה האסטרטגיים, כמו נוקיה, IBM וסאן. המשמעות מבחינת צ'ק פוינט תהיה ירידה נוספת של ההכנסות.