מנהל חדר העסקות בסיטיבנק: השקל ימשיך להתחזק מול הדולר עד סוף השנה

הדולר נסחר בפתיחת המסחר ברמה של 4.2270 שקלים, הגבוהה בכ-0.25% מהשער היציג ומהרמה בה נסחר הדולר אתמול לאחר קביעת השער היציג - 4.2240 שקלים. כיום נמצא הדולר בכ-4% פחות מרמת השיא של 4.4 שקלים בה נסחר לאחר הפיגוע בארה"ב.

טל ורדי, מנהל חדר העסקות בסיטיבנק ישראל, מעריך דווקא כי הדולר ימשיך לאבד גובה במסחר מול השקל. לדבריו, מגמת הייסוף תימשך עד סוף השנה בהשפעת שני גורמים: מכירות הדולרים של הזרים, ופער הריביות הגבוה בין השקל לדולר. "אני מעריך שנראה רמה של 4.20 שקלים, וייתכן שאף רמות נמוכות יותר", אומר ורדי.

ורדי מציין כי בחודשיים האחרונים המשקיעים הזרים מוכרים דולרים וסוגרים פוזיציות, בניגוד למגמה השלטת בשמונת החודשים הראשונים של השנה, שאופיינה בפעילות רבה בשוק המט"ח. לדבריו, הזרים יוצאים מהשוק הישראלי משתי סיבות עיקריות: מימוש רווחים - הזרים מעריכים כי מהלך הפיחות בשקל מיצה את עצמו, והם מעדיפים לממש רווח ולחפש שווקים אחרים, ופעילות סוף השנה, בה בד"כ נוטים משקיעים להיות זהירים יותר ולצמצם פעילות.

ורדי מסביר כי פער הריביות הגבוה יצר העדפה ברורה לאפיק השיקלי על פני האפיק הדולרי, והשפיע על דרכי המימון של הפירמות בישראל. לדבריו, הפעילות העסקית הצטמצמה בתקופה האחרונה, ייתכן שבעקבות הקירבה לסוף השנה.

אולם, ורדי מציין כי בטווח הארוך יותר, כלומר בתחילת 2002, עשויה לחזור מגמת הפיחות בשקל. "הנתונים המאקרו כלכליים עדיין לא מצביעים על התאוששות, הגירעון המסחרי גדל, התיירות לא מתאוששת, וכך גם ההשקעות הזרות בישראל. כל הגורמים הללו בהחלט יכולים למשוך בתחילת השנה גופים זרים להשקעה בדולר", אומר ורדי.