פרטנר נדרשת להחזיר 96 מיליון דולר לבנק הפועלים

פרטנר נמצאת במשא ומתן עם בנק ישראל, לנוכח דרישת הבנק שפרטנר תחזיר 416 מיליון שקל (כ-96 מיליון דולר) לבנק הפועלים עד סוף מארס 2002.

הסכום מהווה 50% מהלוואה שקיבלה החברה מבנק הפועלים, בזמן שהבנק חבר לקונסורציום הבנקים שהעניק הלוואה בסך 750 מיליון דולר לפרטנר ביוני 2000.

המפקח על הבנקים, יצחק טל, דרש מבנק הפועלים ומפרטנר להגיע להסדר בנושא, לאור בעיית ניגוד האינטרסים כתוצאה מאחזקת יורוקום תקשורת באמצעות תפוז בפרטנר (12.3%) ואחזקת משפחת דנקנר, המחזיקה באמצעות מתב ב-15% ממניות פרטנר.

כשני שלישים ממניות תפוז נשלטים על ידי יורוקום תקשורת, ובעקיפין על ידי יורוקום אחזקות של שאול אלוביץ (51%) ואריסון השקעות (49%). אריסון השקעות היא בעלת השליטה בבנק הפועלים (20.7%) ומשפחת דנקנר שותפה בגרעין השליטה בבנק (12%). נוסף על כך, יו"ר דירקטוריון בנק הפועלים, שלמה נחמה, הוא מנכ"ל אריסון השקעות.

ההלוואה ניתנה לפרטנר על ידי קונסורציום של 7 בנקים (6 ישראלים, בעיקר הפועלים, לאומי וסיטיבנק). ידוע שפרטנר נאלצה לשעבד לטובת קבלת האשראי נכסים וחלק נכבד ממניותיה. כמו כן, ידוע שפרטנר מחויבת להחזר רבעוני קבוע בין השנים 2002-2008.

פרטנר ניצלה עד כה 563 מיליון דולר לצד 175 מיליון דולר נוספים שלקחה באג"ח. תזרים ההשקעה של החברה מול רמת המימון משאיר מקום צר לתמרון. "פרטנר לא יכולה לגלגל את החוב, אלא תצטרך לקחת חוב חדש דומה", אומר אנליסט התקשורת רן ישראלי מאילנות בטוחה.

ישראלי טוען ש"קיים סימן שאלה באשר לתנאים שהחברה יכולה להשיג היום בשוק. היום הבנקים מסתכלים על החוב אחרת. סימן שאלה שני טמון ברמת הלחץ שפרטנר מסוגלת להפעיל על הרגולטור לביטול, דחייה או הקלה על החוב".

גורמים בשוק לא נותנים סיכוי לאפשרות שתינתן איזושהי הקלה על ידי בנק ישראל ושהחוב ייפרש על פני שנים.

"אלה לא חדשות טובות עבור פרטנר, אך סביר שהחברה תוכל להתמודד עם החוב. במקרה חירום הבעלים יכולים להעביר את הכסף. התסריט הריאלי, לאור צרכי המימון של החברה והיקף האשראי שלה, הוא שעד פרישת הדור השלישי היא לא תזדקק למימון נוסף. באיזשהו שלב יצטרכו בעלי המניות להזרים הון פנימה, אך הבעיה שהאצ'יסון נראית כיחידה שיכולה להזרים כסף ובעלי המניות הנוספים לא יסכימו להידלל".

חיים ישראל, אנליסט התקשורת של נשואה זנקס, סבור ש"לבעלי המניות אין אינטרס להזרים הון. המרת חוב היום סביר שתתבצע בליבור + 1% אולי ליבור + 1.2%".

ישראל מעלה אפשרות לעשות שימוש במכשיר נוסף, שמכתשים אגן עשתה בו שימוש בעבר - איגוח של מצבת הלקוחות. לדעתו, מאחר שלפרטנר יש מצבת לקוחות יציבה עם תשלום יציב היא יכולה למכור את החוב לטווח קצר של הלקוחות לבנק ולקבל תמורתה כסף בריבית של הלוואה. מכשיר זה, לדבריו, נפוץ ומקובל בחו"ל.

"כיום יש לפרטנר 550 מיליון שקל חובות לקוחות טווח קצר ופרטנר בהחלט יכולה לעשות בזה שימוש לקבל מזומנים, שברמת הסיכון של פרטנר, היא יכולה לקבל את ההלוואה בליבור + מקסימום 1.5%". מפרטנר נמסר כי "החברה בתהליך לפתרון הנושא".