נפילה של 73% נרשמה בהשקעות הון סיכון בארה"ב ברבעון השלישי לעומת הרבעון המקביל של 2000. סך ההשקעות הגיע ל-7.7 מיליארד דולר, והוא נפל ב-31% מההשקעות ברבעון הקודם, לפי נתונים של "ונצ'ר אקונומיקס".
הקריסה בענף ההון סיכון נמשכה ביתר שאת ברבעון השלישי. שנה קודם לכן הגיע הענף לשיאו, עם השקעות של 28.5 מיליארד דולר. אולם המשבר הכלכלי העולמי ונפילת מניות הטכנולוגיה בשווקים פגעו קשות בגיוסים של חברות מתחילות. הנסיגה ברבעון השלישי הביאה את רמת ההשקעות לרמה של הרבעון הראשון של 1999.
לפי הערכות של חברות מחקר, גייסו קרנות הון סיכון התחייבויות של 45-50 מיליארד דולר. נתון זה מעיד כי ההון עצמו זמין, אלא שהנכונות להשקיע אותו התפוגגה.
עם נפילתם של שוקי ההון האט שוק ההנפקות הראשונות - בו מוצאים משקיעי ההון סיכון את ה"יציאה" המכניסה ביותר שלהם בדרך כלל - לקיפאון כמעט מוחלט. בעקבות זאת נפלו הערכות השווי של חברות הממומנות בהון סיכון לשפל.
הערכת שוויין של חברות הממומנות בהון סיכון נפלה לרמה הנמוכה ביותר מאז הרבעון הראשון של 1999, במהלך הרבעון השני, לפי נתונים של חברת המחקר VentureOne. השווי החציוני לפני הכסף של חברות אלו נפל מ-19 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2001 ל-17.7 מיליון דולר ברבעון השני.
ומהזווית החיובית: למרות הנפילה, שנת 2001 היא אחת הטובות ביותר בתולדות ענף ההון סיכון. מתחילת השנה הסתכמו ההשקעות בהון סיכון ביותר מ-31 מיליארד דולר, כך שגם אם לא יתבצעו השקעות בהון סיכון ברבעון הרביעי כלל וכלל, תהיה שנת 2001 השלישית בטיבה מעולם. שנת השיא של ההון סיכון היתה 2000, בה הושקעו 104 מיליארד דולר, ואחריה נמצאת 1999, עם השקעות של 57 מיליארד דולר.
המשבר הנוכחי של תעשיית ההון סיכון מדגיש את הצלחתו של מקור מימון זה בקידום הכלכלה האמריקאית. מנתונים של איגוד הלאומי של הון סיכון בארה"ב (NVCA) שפורסמו באוקטובר, עולה כי הון סיכון ייצר 7.6 מיליון מקומות עבודה ו-1.3 טריליון דולרים בהכנסות ב-30 השנים האחרונות בארה"ב לבדה. בשנת 2000 היוו חברות שהוקמו בעזרת מימון הון סיכון 5.9% מכלל כוח העבודה בארה"ב, ו-13.1% מהתוצר הלאומי בארה"ב.
משבר ה-VC: קריסה של 73% בהשקעות הון סיכון בארה"ב ברבעון השלישי
דפנה מאור
30.10.2001 / 12:40