מהסקר הרבעוני אותו עורכת מזה כמה שנים חברת ההשקעות מיטב, בנוגע להחזקות קופות הגמל במניות ת"א 100 והיתר, עולה כי נכון לתום הרבעון השני של השנה, המניה הפופולרית ביותר בקרב מנהלי קופות הגמל, מבחינת שווי השוק של ההחזקות בהן, היא ענקית התרופות טבע , בדומה למיקומה עם תום הרבעון הראשון של השנה.
בסקר האמור נבדקו הרגלי ההשקעה של מנהלי הקופות במניות, לפי חתך של "תיק המנהל" שלהם (סך הנכסים שבניהולם). בסקר, שכלל את 5 מנהלי הקופות הגדולים ביותר של בנק הפועלים, בנק לאומי, בנק דיסקונט, הבנק הבינלאומי ובנק מזרחי, נבדקו גם המניות המועדפות על מנהלי הקופות, שסך הנכסים המנוהלים על ידם, נכון לסוף יוני 2001, הינו קרוב ל-60% מסך נכסי קופות הגמל המנוהלות בישראל.
על פי ממצאי הסקר, מחזיקים מנהלי הקופות יחדיו מניות של טבע בסכום כולל של כ-1.1 מיליארד שקל (סכום זה כולל את החזקת הקופות בחו"ל).
כלכלני מיטב מציינים כי מיקומה של טבע כמובילה ב"מצעד הפופולריות" נקבע במידה רבה בשל קופות הגמל של בנק הפועלים, הגוף הגדול במערכת, המחזיקות בכ-40% מסך ההחזקות הכוללות של חמשת מנהלי הקופות במניה זו. מהסכום האמור ניתן ללמוד כי נכון לתום הרבעון השני החזיקו מנהלי קופות הגמל בכ-3.4% ממניות טבע.
מיקומה של טבע כמניה הפופולרית ביותר בא לידי ביטוי גם בחתך של כל מנהל קופה בפני עצמו, והיא משתלבת ב"חמישייה הפותחת" של כל חמשת המנהלים הבנקאיים הגדולים, הכוללת גם את מניית אי.די.בי פיתוח , בזק , לאומי ופועלים . חמישייה זו זהה לחלוטין לחמישיית המניות הפופולריות לתום הרבעון הראשון.
בחינת השינויים ברשימת חמש המניות הפופולריות בתעשיית קופות הגמל לתום הרבעון השני, לעומת תום הרבעון הראשון, מראה כי השינוי הפנימי היחידי הוא ירידתה של מניית לאומי מהמקום השלישי למקום הרביעי, כאשר מניית בזק מחליפה איתה מקומות. שאר המניות ברשימה, שמרו על מיקומן.
שינויים פנימיים בהחזקות
כלכלני מיטב מוסיפים כי קיים דמיון רב בין העדפותיהם של מנהלי הקופות. כל מנהלי הקופות מחזיקים ב"חמישייה המובילה" את מניות טבע, בזק, לאומי ופועלים (למעט, כמובן, קופות בנק הפועלים שאינן רשאיות להחזיק במניות פועלים וקופות בנק לאומי שאינן רשאי להחזיק במניות לאומי).
בחינת השינויים הפנימיים ברשימת המניות המובילות, ברמה של כל אחד ואחד ממנהלי קופות הגמל, מצביעה על כך שברמת המנהל נעשו מספר שינויים במהלך הרבעון השני של 2001. במיטב מציינים כי חלק מהשינויים הללו היו יזומים - הגדלה מכוונת של השקעה במניות, וחלקם היו פסיוויים ונבעו משינויים יחסיים במחיריהן של מניות מסוימות בהשוואה למניות אחרות.
כך למשל, אצל מנהל הקופות של בנק פועלים, עלתה מניית לאומי מהמקום השני לראשון תוך חילופי מקומות עם מניית טבע. מניית אי.די.בי אחזקות נכנסה למקום החמישי ברשימה המובילה של מנהל קופות הגמל של פועלים על חשבונה של מניית כימיקלים לישראל . מניות אי.די.בי פיתוח ובזק נותרו ללא שינוי בדירוגן (מקום שלישי ורביעי).
אצל מנהל קופות הגמל של בנק לאומי, השינוי הבולט היה עלייתה של מניית טבע מהמקום השלישי לשני במקומה של מניית אי.די.בי פיתוח. שינוי מעניין נוסף - גם בלאומי ויתרו על מניית כי"ל, כך שמניית דיסקונט השקעות החליפה אותה ברבעון השני לאחר שנכנסה למקום החמישי ברשימה המובילה של מנהל קופות לאומי. העובדה כי מניית כי"ל איבדה כ-18% מערכה במהלך החודשים מאי ויוני, יכולה להסביר את השינוי.
נתון נוסף שעולה מהסקר מראה כי למרות הכל, מניות קבוצת אי.די.בי ממשיכות להיות פופולריות בקרב מנהלי קופות הגמל, על אף השחיקה החדה שהיתה מאז ראשית השנה במחיריהן, ונראה כי מנהלי קופות הגמל הגדולות מאמינים בתוכנית הארגון מחדש של הקבוצה, תוכנית שאמורה להציף ערך לבעלי המניות.
במקביל לבדיקת המניה הפופולרית, מבחינת שווי ההחזקות, בדקו במיטב את זהות המניה המובילה בתעשיית קופות הגמל מבין מניות היתר. ממצאי הסקר מלמדים כי מניית אוצר התיישבות היהודים נותרה המניה הפופולרית אצל מנהל הקופות, בדומה לרבעון הקודם. אוצר התיישבות היהודים מחזיקה בכ-5% ממניות בנק לאומי ובמהלך הרבעון השני איבדה המניה כ-11% משוויה.