צורן מציגה הכנסות שיא של 30.4 מ' ד' ואזהרה לקראת הרבעון הרביעי

ציבור המשקיעים כסס אצבעותיו לקראת הדו"חות הרבעוניים של צורן , ושלח את המניה לירידות של כ-9% היום. התוצאות ששיחררה החברה לאחר המסחר מראות כי חששות אלו היו מוצדקים בכל הנוגע להמשך השנה, שכן החברה מפרסמת למעשה אזהרה לרבעון הרביעי.

צורן מסיימת את הרבעון השלישי עם הכנסות של 30.4 מיליון דולר, לעומת 24 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה רשמה בכך צמיחה של 38.6% לעומת הרבעון השני, מעבר לתחזיות האנליסטים בבית ההשקעות סלומון סמית ברני, והכנסות שיא עבור חברת השבבים.

"הצמיחה בהכנסות ברבעון בשיעור שכזה היא מעודדת במיוחד לאור האתגרים הכלכליים בפניהם ניצבנו בעקבות האירועים הטרגיים של ה-11 בספטמבר", אמר בתגובה לדו"חות מנכ"ל ונשיא החברה, לוי גרצברג. החברה תלתה את רמת ההכנסות הגבוהה בצמיחה בשוק ה-DVD ובשוק המצלמות הדיגיטליות. גם שורת הרווח האירה פנים לצורן. את הרבעון היא מסיימת עם רווח נקי של 2.8 מיליון דולר, המיתרגם לרווח של 15 סנט למניה, לעומת תחזיות האנליסטים לרווח של 13 סנט למניה. מדובר אמנם בירידה משמעותית לעומת הרבעון המקביל, בו רשמה החברה רווח נקי של 4 מיליון דולר או 25 סנט למניה, אך זהו שיפור ניכר לעומת הרבעון החולף, אותו סיימה עם רווח של סנט אחד בלבד למניה.

עם זאת, בהתחשב בהוצאות חד פעמיות בשל מחיקת השקעות שביצעה החברה מציגה צורן הפסד של 8.1 מיליון דולר, או 46 סנט למניה. תוצאה זו היא עגומה במיוחד בהשוואה לרווח של 16 סנט למניה ברבעון המקביל.

השאלה העיקרית מבחינת צורן היא מה יהיה שיעור הצמיחה בשוקי ה-DVD, המצלמות הדיגיטליות וערכות עריכת הווידיאו הדיגיטליות, שכן שווקים אלה הם הזרזים העיקריים לעסקיה של צורן, המספקת שבבים לאפליקציות אלה. למעשה, נתח השוק המוערך של צורן הוא 25% להספקת שבבים למוצרי DVD.

בצורן מביעים היום אופטימיות לגבי העתיד ומעריכים כי שוק ה-DVD ימשיך לצמוח בשיעורים ניכרים, אך בפועל הנתונים שמספקת החברה מראים כי שיעורים אלה אולי לא עולים כפי המצופה.

במהלך שלושת הרבעונים הראשונים של השנה רשמה החברה הכנסות כוללות של 71.9 מיליון דולר. על מנת לעמוד ביעד שמציבים האנליסטים להכנסות של 107.7 מיליון דולר השנה, צריכה צורן להציג הכנסות של 35.8 מיליון דולר ברבעון הרביעי.

אבל, וכאן טמון עקב אכילס בדו"חות, צורן מצפה לצמיחה של 10%-15% בהכנסותיה ברבעון הרביעי, שהוא באופן מסורתי חזק עבורה, לאור הרכישות הגדולות בעונת החגים בצפון אירופה ובאמריקה. המשמעות היא שבמקרה הטוב היא תראה הכנסות של 35 מיליון דולר, מתחת לתחזיות האנליסטים בסלומון ובבית ההשקעות נידהאם, שהחל לכסות את המניה לאחרונה וצופה הכנסות של 36.9 מיליון דולר ברבעון הרביעי.

אם מביאים בחשבון את שורת הרווח לה מצפה צורן ברבעון הרביעי, התמונה אינה משתנה. החברה מעריכה כי תציג רווח של 15 עד 20 סנט למניה. במקרה הטוב תגיע החברה לרווח שנתי של 37 סנט למניה, בסנט אחד מתחת לתחזיות של סלומון, אולם ב-6 סנט מתחת לתחזית של נידהאם, שהיה אופטימי יותר לגבי הרבעון הרביעי.