מיחשוב ישיר: הפסד על הנייר של 30 מיליון שקל בעקבות ההשקעה בפורמולה

לעדי אייל, בעל השליטה בקבוצת מיחשוב ישיר , אחת מחברות שירותי המיחשוב הגדולות בישראל, יש את כל הסיבות להיות מאוכזב מההשקעה שביצע במניות פורמולה . אייל מחזיק באמצעות מיחשוב ישיר, ב-6.2% ממניות קבוצת פורמולה, אותן רכש ב-75 מיליון שקל.

אלא שכיום שוויה של חבילת המניות ירד בכ-40%, והסב למיחשוב ישיר הפסד על הנייר של כמעט 30 מיליון שקל. התוכנית המקורית של אייל דיברה על השתלבות בגרעין השליטה הדקיק יחסית בפורמולה, ביחד עם צמד האחים דני וגד גולדשטיין, המחזיקים יחד בכ-18% ממניות פורמולה.

אולם, ההסכם שחתם דני גולדשטיין ביחד עם קבוצת יסקל , שנרכשה בשבוע שעבר על ידי קבוצת רפי פלד, שמה כנראה סוף לתוכנית של אייל. בדו"חות מיחשוב ישיר לרבעון השני, נכתב כי החברה רואה בהשקעה זו השקעה לטווח ארוך, ומעריכה כי ירידות השערים הן זמניות, ואינן משקפות את שוויה ההוגן של חבילת המניות בפורמולה. הערכת הנהלת מיחשוב ישיר מתבססת בין היתר על העסקה שבמסגרתה מכר גולדשטיין את מניותיו בפורמולה ליסקל, במחיר המשקף שווי גבוה מעלות ההשקעה של מיחשוב ישיר במניות פורמולה.

כך או כך, לצורך רכישת מניות פורמולה קיבלה מיחשוב ישיר מסגרת אשראי של עד 90 מיליון שקל מבנק מסחרי. עד כה ניצלה מיחשוב ישיר 81 מיליון שקל ממסגרת האשראי. כנגד האשראי שנטלה, שיעבדה מיחשוב ישיר את חבילת המניות שלה בפורמולה, ואת החזקותיה בחברות ציבוריות נוספות כמו מיחשוב ישיר מערכות (50%) וכלנית כרמון .

במסגרת ההסכם, נקבעו גם אמות מידה פיננסיות ואחרות במשך תקופת האשראי, שתעמוד על 18 חודשים, הכוללות בין היתר שיעור מינימלי של הון עצמי, ושיעור מינימלי של הון עצמי ביחס למאזן.

מיחשוב ישיר נסחרת בבורסה בתל אביב בשווי של 33 מיליון שקל, פחות משוויה של חבילת מניות פורמולה שהיא מחזיקה. את הרבעון השני של השנה סיימה מיחשוב ישיר עם הכנסות של 117 מיליון שקל, לעומת הכנסות של 115 מיליון שקל ברבעון המקביל.

בשורה התחתונה רשמה מיחשוב ישיר הפסד נקי של שני מיליון שקל, לעומת רווח של 1.3 מיליון שקל שהציגה ברבעון המקביל. מתחילת השנה הסתכמו הפסדי מיחשוב ישיר ב-5.9 מיליון שקל במחזור של 217 מיליון שקל. ההפסדים כוללים גם מחיקה של מיליון שקל בגין השקעה שביצעה במספר חברות סטארט אפ.

מיחשוב ישיר היא בית מערכות ותוכנה, העוסק באמצעות חברות בנות בשיווק ושילוב מערכות מחשבים, יישום פתרונות מיחשוב ומתן שירותים מקצועיים, פיתוח תוכנה ומתן שירותים נלווים, החכרה תפעולית ומימונית של מחשבים וציוד היקפי, והשקעות בחברות טכנולוגיה.