שוויין של השקעות ההון סיכון נפל לרמה הנמוכה ביותר מאז תחילת 1999

הערכת שוויין של חברות הממומנות בהון סיכון נפלה לרמה הנמוכה ביותר מאז הרבעון הראשון של 1999, כך דיווחה היום חברת המחקר VentureOne. השווי החציוני לפני הכסף של חברות אלו נפל מ-19 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2001 ל-17.7 מיליון דולר ברבעון השני.

למרות הירידה, נראה כי מסתמנת מגמת התייצבות, שכן הירידה ברבעונים הקודמים היתה חדה יותר. מהשיא שנקבע ברבעון השלישי של 2000 שהיה 29 מיליון דולר, נרשמה ירידה של 24% ברבעון הרביעי. בין הרבעון הרביעי לראשון של 2001 נרשמה ירידה של 29%.

ונצ'ר וואן מעריכה שפעילות ההשקעה נמשכת בקצב בריא, שכן הערכות השווי הנמוכות מפתות את המשקיעים. בסה"כ גייסו קרנות הון סיכון 27.8 מיליארד דולר ל-76 קרנות ברבעון השני, והשנה כולה צפויה להיות שנייה בטיבה רק ל-2000, בה גויס סכום שיא של 72.3 מיליארד דולר.

הערכות השווי היורדות ברבעון השני משקפות את קשייהן של חברות בגודל בינוני להשיג מימון ממשקיעים. השקעות סיד וסיבובי מימון ראשונים ירדו אף הם, אולם בשיעור פחות דרמטי. בהערכות השווי של חברות בשלבי גיוס מאוחרים יותר רשם אף עלייה קטנה ל-46.4 מיליון דולר, בעקבות ירידת שיא ברבעון הראשון, מ-84.9 מיליון ל-41.4 מיליון דולר.

ונצ'ר וואן אף דיווחה כי פעילות המיזוגים והרכישות בקרב חברות הסטארט אפ רשמה ירידה של 14% ברבעון השני, ל-79 עסקאות. יתר על כן, היתה ירידה חדה בשווי הכולל של העסקאות, מ-6.7 מיליארד דולר ל-4.6 מיליארד דולר. לדברי ונצ'ר וואן, נתונים אלה משקפים את העובדה שהיזמים שלא הצליחו להבטיח מימון נוסף לחברות, פנו לרכישות ומיזוגים והתפשרו על סכומים נמוכים מבעבר.

בין עסקות המימון הגדולות ביותר ברבעון השני נמצאת השקעה של 550 מיליון דולר שביצעה אינטל ב-VxTel, ו-400 מיליון דולר שהשקיעה בלייט לוג'יק.

נפילת שוויין של חברות הסטארט אפ היתרגמה להפסדים מתמשכים עבור קרנות ההון סיכון. ברבעון הראשון רשמו הקרנות הפסד ממוצע של 8.9%, לפי נתוני תומסון פייננשל ונצ'ר אקונומיקס, וירידה של 6.3% בתשואות. היתה זו הפעם הראשונה מאז 1974, שענף ההון סיכון (VC) בארה"ב נושא תשואה רבעונית שלילית במשך שני רבעונים רצופים.

בישראל, היקף השקעות ההון הסיכון ירד ב-12% ברבעון השני ל-415 מיליון דולר, לעומת סכום של 471 מיליון דולר ברבעון הראשון השנה. כך עולה מנתוני סקר MoneyTree של חברת קסלמן וקסלמן ופרייס ווטרהאוס קופרס (PWC).

265 חברות סטארט אפ ישראליות גייסו 886 מיליון דולר במחצית הראשונה של שנת 2001, ירידה חדה בשיעור של כ-35% מסך ההשקעות שזרמו ל-234 חברות במחצית הראשונה של שנת 2000. הנתונים מבוססים על סקר שנערך בקרב 72 חברות הון סיכון.