קונצרן כור מדווח היום על התוצאות העסקיות לרבעון, וכפי שדיווח בשבוע שעבר, מסתכם ההפסד הרבעוני בכ-700 מיליון שקל, רובו עקב מחיקת ההשקעה באי.סי.איי בהיקף של כ-600 מיליון שקל.
אולם, בנוסף למחיקה, משתתף כור בהפסדי אי.סי.איי, בה הוא מחזיקה 34%, שהסתכמו ברבעון השני ב-150 מיליון שקל, מה שתרם להפסד של כ-52 מיליון שקל. בנוסף הפחית כור 30 מיליון שקל בגין הפחתת המוניטין באי.סי.איי ובסך הכל סאגת אי.סי.איי מבחינתו של כור מסתכמת בתרומה של 674 מיליון שקל להפסד. מכאן המצב לא נהיה טוב יותר מבחינת כור.
חברת טלרד, בה מחזיק כור 100%, הפסידה ברבעון השני כ-50 מיליון שקל ו-125 מיליון שקל מתחילת השנה. טלרד משמשת כקבלן משנה של נורטל ישראל לייצור מרכזיות ציבוריות, והירידה בביקושים למוצרים מסוג זה היתה מהגורמים העיקריים לירידה של 58% בהכנסותיה ברבעון השני, שהסתכמו ב-237 מיליון שקל.
גם השקעות ההון סיכון של כור לא מרשימות במיוחד והסבו הפסד לא מבוטל של 43 מיליון שקל שחלקו נבע ממכירת אחזקות בחברת sigmaone. בסך הכל השקיע הקונצרן כ-19.5 מיליון דולר בסטארט אפים והעביר כ-5 מיליון דולר לקרנות ההון סיכון במסגרת הסכמים עם אותן קרנות. אך נראה כי קצב ההשקעות בקרנות ההון סיכון לא ייפסק בקרוב, שכן כור מדווח כי השקיע כ-3.1 מיליון דולר בקרנות ההון סיכון לאחר תאריך המאזן, במסגרת אותה התחייבות.
מנגד, נקודות האור בפורטפוליו של הקונצרן הן קבוצת אלישרא, שהצליחה לתרום לרווח של כור 12 מיליון שקל ברבעון השני (אך תרמה הפסד של 34 מיליון שקל בסיכום שנתי), וכרגיל, מכתשים אגן, שממשיכה לספק את הסחורה ותרמה רווח של 28 מיליון שקל לכור.
בשורה העליונה הסתכמו הכנסות הקונצרן ב-1.7 מיליארד שקל - כ-22% פחות מהרבעון המקביל, ובחצי השנה הראשונה הסתכמו ההכנסות ב-3.6 מיליארד שקל. עיקר הקיטון בהכנסות מיוחס לירידה של 603 מיליון שקל במכירות טלרד.
יונתן קולבר, מנכ"ל כור, מסר כי החצי הראשון של 2001 "לא היה קל עבור הקונצרן בהתחשב במשבר שפקד את ענף הטלקום", וכי כור עושה את כל המאמצים על מנת לקצץ בהוצאות החברות הבנות. קולבר הוסיף כי הוא מעודד מהשיפור בתוצאותיהן של מכתשים אגן ואלישרא ומהתוצאות המשופרות של אי.סי.איי ברבעון השני.
בקופתו של כור יש כ-1.5 מיליארד שקל, לעומת אשראי לטווח קצר (במאוחד) מבנקים שמסתכם בכ-3.1 מיליארד שקל. כור מצא לנכון להעמיד אשראי נוסף, לפנים משורת הדין, לקבוצת מפעלי הפלדה, שנמצאת בהליכי פירוק, לצורך מימון העלויות הכרוחות במכירה. במהלך הרבעון השני רשם כור הפסדי הון של 26 מיליון שקל בגין מכירת חלק מנכסיה של מפעלי פלדה (מע"ש פלדות וערגול קרית גת).
סעיף ההשקעה בחברות כלולות, הכולל את המחיקות של כור, יכול לסכם מבחינתו של יונתן קולבר מחצית שנה גרועה במיוחד: אם בסוף שנת 2000 עמד היקף ההשקעות (לפחות כפי שנרשמו בספרי החברה) על 3 מיליארד שקל, הרי שלאחר חצי שנה התכווצה ההשקעה של קולבר ב-40% (לפי הספרים).
עיקר המחיקות הוא כאמור בגין ההשקעה באי.סי.איי ובגין השקעות ההון סיכון, אך אם מסתכלים על ההפרשים בין שווי ההשקעה באי.סי.איי בספרים (11.5 דולר) לבין שווי השוק של מניית אי.סי.איי (4.5 דולרים), ובוחנים את האווירה הקשה השוררת בשוק סביב החברה, הרי שייתכן מאוד כי עדיין נכונות לנו מחיקות נוספות.
מאזן האימה של קולבר: הפסד של 1.6 מיליארד שקל לכור במחצית הראשונה
גולן פרידנפלד
23.8.2001 / 9:16