לפני כחודש החליטו מנהלי מי עדן לשנות את אסטרטגיית ההתרחבות של החברה ולשוב למצב של רווחיות מהירה. הדו"ח שפירסמה היום החברה לרבעון השני, המצביע על הפסד של 20.6 מיליון שקל, מלמד שההחלטה לא התקבלה מוקדם מספיק. ברבעון המקביל ב-2000 דיווחה חברת המים המינרליים, שבשליטת רוני וגיורא נפתלי, על רווח קטן של 232 אלף שקל.
יש לציין כי ההפסד של החברה, שהחלה בשנתיים האחרונות לחדור למספר מדינות באירופה, בהן צרפת, שווייץ, ספרד ופולין, נרשם למרות שבשורת ההכנסות דיווחה מי עדן על צמיחה של 23% ברבעון השני ל-121.2 מיליון שקל.
מי עדן אמנם סיימה את הרבעון עם רווח גולמי של 84.8 מיליון שקל, הגבוה ב-25% מהרווח הגולמי ברבעון השני של 2000, אולם בשורה הבאה - שורת הרווח התפעולי - היא כבר עוברת להפסד חד של 12.5 מיליון שקל.
מרבית ה"נזק" עליו מדווחת החברה נגרמה לה בשל גידול חד של כ-31 מיליון שקל או 63% בהוצאות המכירה והשיווק, בעיקר כתוצאה מהמשך ההתרחבות באירופה ומהפסקת שיתוף הפעולה בהפצה בישראל עם החברה המרכזית למשקאות, שאילצה את מי עדן להקים מערך הפצה עצמאי.
שורה בעייתית נוספת בדו"ח הרווח וההפסד של החברה היא שורת הוצאות ההנהלה והכלליות, שם רשמה החברה ברבעון השני גידול של כ-70% לרמה של 17.5 מיליון שקל.
בסיכום המחצית הראשונה של 2001 רשמה החברה הפסד גדול של 42.1 מיליון שקל במחזור הכנסות של 219.6 מיליון שקל, לעומת הפסד של 6.4 מיליון שקל ומכירות בהיקף של 170.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2000.
על פי הערכות, צפויה מי עדן להציג השנה EBITDA חיובי של 80 מיליון שקל, ואולם בגלל הפחתות בהיקף של כ-50 מיליון שקל צפוי הרווח התפעולי לעמוד על כ-30 מיליון שקל בלבד. על פי התחזיות, ברבעונים השלישי והרביעי של השנה תחזור מי עדן לרווחיות, מה שלא יעזור לה להציג רווח שנתי. ההערכות הן שהפעילות בפולין וספרד תגרור את החברה להפסד שנתי של 12-16 מיליון שקל.
הצפי לחזרה לרווחיות ברבעונים השלישי והרביעי נובע בחלקו מעונתיות ומגידול בביקושים לשתייה בכלל ולמים מינרליים בפרט בתקופת הקיץ.
עוד רבעון יבש למי עדן: הפסידה 20.6 מ' ש' למרות צמיחה של 23% בהכנסות
אילן מוסנאים
22.8.2001 / 10:10