הפועלים מעניק המלצת "קנייה" למניית אלביט מערכות

בנק הפועלים מעניק המלצת "קנייה" למניית אלביט מערכות ומציב לה מחיר יעד של 80.4 שקל, הגבוה ממחירה בבורסה ב-11%. האנליסט משה מושקוביץ מציין כי, להערכתו, המיזוג בין אל-אופ ואלביט מערכות אכן עלה יפה וכל הסיכונים שיכולים להיווצר כתוצאה ממיזוג כזה כבר נמצאים מאחורי החברות.

שולי הרווח הגולמי והתפעולי של אלביט מערכות השתפרו, ואלמלא הפחתת עודף העלות המיוחס לנכסים בלתי מוחשיים הנובעים ממיזוגים ורכישות בסך של 1.4 מיליון דולר לרבעון, השיפור ברווחיות אף היה גבוה יותר. מושקוביץ מציין כי לאחר אימוץ התקנות החדשות של הוועדה לתקינה חשבונאית בארה"ב, החברה עשויה להציג רווח חשבונאי גבוה יותר החל משנת 2002.

צבר ההזמנות של החברה גדל ברבעון השני ב-2.3% לעומת הרבעון הקודם והגיע לשיא של 1.5 מיליארד דולר. 69% מצבר ההזמנות מקורם בהזמנות מחו"ל, לעומת צבר ההזמנות ברבעון המקביל שעמד על 1.43 מיליון דולר, כש-71% מתוכו יוחסו לחו"ל. מנתונים אלו ניתן להסיק כי נתח הפעילות בישראל גדל בשנה האחרונה, ככל הנראה בעקבות המצב הבטחוני בארץ ומהגידול בתקציב הבטחון, שאף עשוי להמשיך ולגדול בחודשים הקרובים.

פרויקט ההשבחה הגדול בברזיל בהיקף של 230 מיליון דולר נכלל רק בחלקו בצבר ההזמנות של החברה (להערכת האנליסט, כ-100 מיליון דולר) כך שהיתרה תיכלל ככל הנראה בשני הרבעונים הבאים. מושקוביץ מציין כי המשך הגידול בתקציבי הביטחון של צבאות ארה"ב וישראל והיציבות בתקציבי הביטחון של חלק מצבאות אירופה, יאפשרו לחברה להמשיך ולהגדיל את צבר ההזמנות שלה, על רקע שוק ההשבחות שממשיך לגדול לצד שוק הפלטפורמות החדשות.

מושקוביץ מציין כי מעצם היותה של אלביט מערכות השחקן הגדול ביותר בארץ בתחום התעשייה הבטחונית הפרטית, ולאור הרקורד המוצלח שלה כשהתמזגה עם אל-אופ, הוא מניח כי במידה והתעשיות הצבאיות הממשלתיות דוגמת התעשייה הצבאית יימכרו הרי שהיא תהיה החברה שתעמוד בצד הקונים. רק לפני יומיים דווח כי מתנהלים מגעים בין התעשייה הצבאית לבין אלביט מערכות בדבר רכישה אפשרית של התעשייה הנמצאת בבעלות המדינה.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק המלצות אנליסטים בתפריט הימני.